اوراق بهادار: هر آنچه که باید بدانید

اوراق بهادار یک ابزار مالی است که به افراد نوعی مالکیت شرکت را می دهد. انواع مختلفی از اوراق بهادار از جمله سهام، اوراق قرضه و اختیار معامله وجود دارد. صادرکننده اوراق بهادار معمولاً شرکتی است که سعی در افزایش درآمد دارد. صادرکننده می تواند یک دولت ایالتی یا محلی نیز باشد. به دلیل قوانین ایالتی، تعریف اوراق بهادار گاهی اوقات می تواند متفاوت باشد.

اوراق بهادار به عنوان بدهی، حقوق صاحبان سهام یا اوراق مشتقه طبقه بندی می شوند.

اوراق بدهی مانند وام هایی هستند که توسط سرمایه گذاران ارائه می شود. نمونه هایی از اوراق بدهی شامل اوراق قرضه دولتی و شرکتی یا گواهی سپرده است. شرکت‌های رتبه‌بندی مانند استاندارد اند پورز، مودی و فیچ میزان احتمال بازپرداخت اوراق قرضه را با رتبه‌بندی‌هایی مانند AAA، BBB یا اوراق قرضه ناخواسته ارزیابی می‌کنند. اوراق قرضه شرکتی وام به یک شرکت، بدهی دولتی اوراق قرضه به یک کشور، و اوراق خزانه اوراق قرضه صادر شده توسط دولت ایالات متحده است.

سهام، منافع مالکیت واقعی یک شرکت است. سهام معامله شده در بازار سهام مانند بورس نیویورک یا NASDAQ رایج ترین نمونه از اوراق بهادار هستند.

مشتقات قراردادی هستند و ارزش آنها از دارایی هایی است که آنها نمایندگی می کنند. به عنوان مثال، می‌توانید گزینه‌ای را برای خرید یک سهام با قیمتی خاص بدون خرید واقعی سهام خریداری کنید. نمونه های دیگر مشتقات عبارتند از: اختیار خرید، اختیار فروش، قراردادهای آتی، اوراق بهادار با پشتوانه رهنی، اوراق تجاری با پشتوانه دارایی، تعهدات بدهی وثیقه (CDOs)، یا اوراق بهادار با نرخ حراج.

اوراق بهادار شامل اقلام مالی که توسط سایر دارایی ها پشتیبانی می شود، نمی شود. وام مسکن مسکن اوراق بهادار نیست. بدهی هایی که توسط حساب دریافتنی تضمین می شوند نیز اوراق بهادار محسوب نمی شوند.

بازار اوراق بهادار

اوراق بهادار به شدت در ایالات متحده توسط کمیسیون بورس اوراق بهادار (SEC) تنظیم می شود. SEC تحت مجموعه ای از قوانین فدرال که ریشه در قانون اوراق بهادار سال 1933 دارد، عمل می کند. قوانین ایالتی، معروف به قوانین آسمان آبی، صنعت اوراق بهادار را در آن ایالت نیز تنظیم می کند.

سرمایه گذاران اوراق بهادار را در دو بازار اولیه و ثانویه معامله می کنند. بازار اولیه جایی است که شرکت یا دولت برای اولین بار اوراق بهادار خود را برای فروش عرضه می کند. بازار ثانویه، مانند بورس نیویورک، اوراق بهادار را در میان انواع سرمایه گذاران ثانویه می فروشد.

شرکت ناشر معمولاً در طول عرضه اولیه عمومی (IPO) برای اوراق بهادار در بازار اولیه پول دریافت می کند. پس از IPO، هر سهام تازه منتشر شده در حالی که هنوز در بازار اولیه فروخته می شود، عرضه ثانویه نیز نامیده می شود. اوراق بهادار همچنین ممکن است به صورت خصوصی به یک گروه محدود و واجد شرایط از طریق قرار دادن خصوصی ارائه شود.

در بازارهای ثانویه، اوراق بهادار به عنوان دارایی بین سرمایه گذاران منتقل می شود که می تواند به معنای فروش اوراق بهادار برای پول نقد یا سایر سود باشد. اوراق بهادار خصوصی نیز ممکن است بین سرمایه گذاران واجد شرایط معامله شود، اما برای اوراق بهادار خصوصی نقدشوندگی کمتری دارد.

طبقات اوراق بهادار

اوراق گواهی شده: اوراق بهادار به صورت فیزیکی، کاغذی یا نگهداری شده در سامانه ثبت مستقیم با استفاده از عامل انتقال که سهام را به صورت دفتری و بدون گواهی فیزیکی نگهداری می کند. Depository Trust Company (DTC) یک سپرده گذاری جهانی است که به صادرکنندگان این امکان را می دهد که یک گواهی جهانی واحد را که نشان دهنده همه اوراق بهادار معوق در قالب الکترونیکی است، سپرده گذاری کنند. اوراق بهادار گواهی شده و تایید نشده در حقوق یا امتیازات سهامدار یا ناشر تفاوتی ندارند.

اوراق بهادار حامل: اوراق بهادار با درآمد ثابت که در آن هیچ اطلاعات مالکیتی ثبت نمی شود و اوراق بهادار به صورت فیزیکی برای مالک جدید که مستحق پرداخت کوپن است صادر می شود. کوپن ها با برش کوپن های متصل به اوراق ارسال شده و برای پرداخت ارسال می شوند. اینها از سال 1982 در بازارهای شهری یا شرکتی ایالات متحده قانونی نبوده و معمولاً فقط در بازار ثانویه موجود هستند.

اوراق بهادار ثبت شده: دارای نام دارنده، ناشر و مشخصات لازم. انتقال بین دارندگان از طریق تغییرات در ثبت انجام می شود.

چرا اوراق بهادار مهم هستند؟

اوراق بهادار مهم هستند زیرا فرصتی را برای شرکت ها برای افزایش سرمایه فراهم می کنند. بسیاری از استارت آپ ها می خواهند از گرفتن وام های تجاری خودداری کنند و برای این امکان به اوراق بهادار روی می آورند. اوراق بدهی و اوراق بهادار به دلیل مزایایی که ارائه می دهند محبوب هستند.

سرمایه‌گذاران جذب اوراق بدهی می‌شوند زیرا جریانی از پرداخت‌ها را با نرخ بهره مشخص قابل پرداخت در یک تاریخ معین، بدون توجه به نحوه عملکرد شرکت ارائه می‌کنند و علاوه بر این، ممکن است توسط دارایی‌های شرکت برای محافظت در برابر نکول تضمین شوند. با این حال، با سهیم نشدن در قدردانی ارزش شرکت، پیشرفت شما محدود می شود. اوراق بهادار نیز جذاب هستند زیرا سرمایه‌گذاران در وضعیت صعودی شرکت سهیم هستند، سود را توزیع می‌کنند، در مورد موضوعات مهم تجاری حق رای می‌گیرند و در صورت عملکرد خوب سهام، اوراق قرضه یا سایر دارایی‌ها، شانس مشاهده سودهای بزرگ را دارند. از سوی دیگر، اگر شرکت زیر پا بگذارد، پس از پرداخت اوراق بدهی، اوراق بهادار در درآمد حاصل از فروش دارایی سهیم می‌شود.

معامله اوراق بهادار آسان است، که اقتصاد را به عنوان یک کل کارآمدتر می کند. همچنین تعیین اینکه کدام کسب و کار به خوبی کار می کنند آسان تر می کند. به عنوان مثال، می توانید بگویید که اگر ارزش سهام آن در حال کاهش باشد، ممکن است یک کسب و کار با مشکل مالی مواجه شود.

دلایل عدم استفاده از اوراق بهادار

اوراق بدهی

اگر شرکت ها قادر به پرداخت سود نباشند، می توانند بدهکار شوند.

داشتن بدهی بیش از حد می تواند سرمایه گذاران بالقوه را بترساند.

اوراق بهادار سهام

سهامداران نوعی کنترل بر شرکت خواهند داشت.

ممکن است به جای در نظر گرفتن موفقیت بلندمدت شرکت، بیشتر نگران خوشحال کردن سهامداران در کوتاه مدت باشید.

دلایل استفاده از اوراق بهادار

اوراق بدهی

مالکیت مانند هنگام انتشار سهام کاهش نمی یابد.

سرمایه گذار حقی نسبت به سود شرکت ندارد.

اوراق بهادار سهام

از گرفتن هرگونه بدهی اجتناب می کنید.

پرداخت سود سهام الزامی نیست.

سوالات متداول

• آیا چیزی بین بدهی و اوراق بهادار سهام وجود دارد؟

اوراق بهادار ترکیبی دارای کیفیتی از اوراق بهادار سهام و بدهی هستند. نمونه‌هایی از اوراق بهادار ترکیبی از جمله ضمانت‌های سهام (که قراردادهایی با شرکت برای انتشار سهام اضافی پس از پرداخت قیمت توافقی هستند)، بدهی قابل تبدیل (که اوراق قرضه‌ای است که پس از وقوع یک رویداد خاص، معمولاً یک سهام، به سهام تبدیل می‌شود. تامین مالی)، و سهام ترجیحی (که اولویت پرداخت را نسبت به سایر دارندگان سهام فراهم می کند).

اوراق بهادار معمولاً باید در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ثبت شود. شما ممکن است واجد شرایط معافیت از این قانون باشید.

این ویژگی به امنیت مورد نظر بستگی دارد. برخی قابل مذاکره هستند.

بسیاری از اوراق بهادار به عموم عرضه می شود، اما در صورت رعایت مقررات، می توان سایر اوراق بهادار را به صورت خصوصی معامله کرد.

اگر آماده شروع افزایش سرمایه با اوراق بهادار هستید، نیاز قانونی خود را در بازار UpCounsel ارسال کنید. قوانین ممکن است بسته به حوزه قضایی متفاوت باشد، اما با داشتن میانگین 14 سال تجربه وکلای UpCounsel، می توانید یکی از وکلای با دانش مورد نیاز خود را پیدا کنید. UpCounsel 95٪ از وکلا را بررسی می کند، بنابراین شما تنها در هنگام ورود به دنیای اوراق بهادار بهترین کمک را دریافت خواهید کرد.