چگونه بازده سرمایه گذاری خود را محاسبه می کنید? و چگونه است که تعداد نسبت به حرفه ای و یا به بازدید کنندگان&ص 500 یا مشاور سرمایه گذاری خود را?
پاسخ ممکن است به نظر می رسد ساده: (پایان دادن به ارزش سال) / (ابتدای ارزش سال) – 1 = بازگشت برای سال, درست?
نه کاملا. حداقل اگر شما هر گونه پول نقد در طول سال اضافه شده و یا در زمان برخی از پول نقد. این اقدامات باید اصلاح شود. خب بالاخره, درست مثل شما نمی خواهید به برای از بین بردن پول نقد جریمه شود (که, خب بالاخره, را کاهش می دهد تعداد بازگشت), نه باید به شما از اضافه کردن پول نقد بهره مند (که افزایش تعداد نهایی).
پس چگونه شما که درست? چگونه می توانم شما تمرین کردن و تعداد که در واقع مهم, عملکرد تصمیمات سرمایه گذاری خود را?
خوب, این راحت تر از شما فکر می کنم.
به کنار گذاشتن سریع: ممکن است بیشتر بدانید ( پایان-شروع) / شروع = بازگشت. چیزی که من استفاده می کنم مشابه است, اما نیاز به کلید کمتر. مثل خیلی:
(پایان – شروع) / شروع = (پایان / شروع)- – شروع / شروع) = پایان / شروع-1 = بازگشت
برگزاری دوره بازگشت
ابتدا با اندازه گیری بازده بین هر دو رویداد جریان نقدی شروع کنید. این است که به نام "برگزاری دوره بازگشت" یا اچ پی برای کوتاه. برای این کار به دو چیز نیاز دارید.
- ارزش نمونه کارها درست قبل از جریان نقدی.
- مقدار جریان نقدی.
اجازه دهید من نشان. فرض کنید شما مجموعه ای از ارزش های نمونه کارها و جریان های نقدی زیر را دارید:
| تاریخ | مقدار پایان | جریان نقدی |
| 12/31/2015 | $20,300 | $0 |
| 2/27/2016 | $21,773 | $500 |
| 5/16/2016 | $23,937 | $500 |
| 8/12/2016 | $22,823 | ($250) |
| 10/15/2016 | $24,518 | $500 |
| 12/31/2016 | $25,992 | $0 |
توجه داشته باشید, از نقطه نظر نمونه کارها, تعداد مثبت یک جریان نقدی در است. یعنی شما پول را به نمونه کارها واریز کرده اید. در مقابل, یک عدد منفی یک جریان نقدی است, با نام مستعار خروج.
برای ساده کردن امور فقط کمی, ما همچنین فرض می کنیم که جریان نقدی در پایان روزی اتفاق می افتد که ارزش نمونه کارها را ثبت می کنید. (در واقع اینگونه است که صندوق های سرمایه گذاری مشترک عمل می کنند. تمام جریان های نقدی در داخل و خارج در پایان روز اتفاق می افتد.)
کاری که شما باید انجام دهید این است که هر یک از این دوره ها را محاسبه کنید. این است که به سادگی (پایان دادن به ارزش) /(ارزش پایان قبلی) - 1. اولین مورد از 12/31/2015 تا 2/27/2016 بسیار ساده است:
اچ پی = $21,773 / $20,300 – 1 = 7.26%
اصلاح جریان های نقدی
ولی, چه چیزی ما را با یکی از دوم از انجام 2/27/2016 از طریق 5/15/2016? چگونه ما رسیدگی که $500 سپرده? ساده. ما به ارزش پایانی 2/27/2016 که 21773 دلار است اضافه می کنیم و از مبلغ جدید 22273 دلار به عنوان مقدار پایانی قبلی برای دوره استفاده می کنیم:
اچ پی = $23,937 / ($21,773 + $500) – 1 = 7.47%
اگر ما این کار را نمی, ما این را دریافت کنید, به جای:
اچ پی = $23,937 / $21,773 – 1 = 9.94%
این اشتباه بود زیرا سپرده 500 دلاری را طوری شمارش می کرد که گویی نتیجه سرمایه گذاری است در حالی که در واقع صرفا سپرده بود.
از اینجا به بعد انجام بقیه کارها بسیار ساده است. در اینجا نتیجه, با یک ستون جدید اضافه شده نشان دادن ارزش پس از جریان نقدی, است که به عنوان مخرج برای محاسبه اچ پی دوره بعدی استفاده می شود.
برای تکرار هر یک از اچ پی به عنوان (پایان دادن به ارزش) / (ارزش قبلی پس از جریان نقدی) - 1 یافت می شود.
| تاریخ | مقدار پایان | جریان نقدی | ارزش پس از جریان نقدی | اچ پی |
| 12/31/2015 | $20,300 | $0 | $20,300 | n/a |
| 2/27/2016 | $21,773 | $500 | $22,273 | 7.26% |
| 5/16/2016 | $23,937 | $500 | $24,437 | 7.47% |
| 8/12/2016 | $22,823 | ($250) | $22,573 | (6.60%) |
| 10/15/2016 | $24,518 | $500 | $25,018 | 8.62% |
| 12/31/2016 | $25,992 | $0 | $25,992 | 3.89% |
رسیدن به شماره نهایی
در حال حاضر چه? ما یک لیست از اچ پی کردم, اما چگونه ما تبدیل که به بازگشت برای کل دوره?
ساده است. ما این ارزشها را با هم زنجیر میکنیم. برای این کار به هر کدام 1 اضافه کنید و همه را با هم ضرب کنید و سپس در انتها 1 را کم کنید.
(1 + 7.26%) * (1 + 7.47%) * (1 + (6.60%)) * (1 + 8.62%) * (1 + 3.89%) – 1 =
1.0726 * 1.0747 * 0.9340 * 1.0862 * 1.0389 – 1 = 21.49%
این بازده سبدی است که طی همان سال صرفا از تصمیمات سرمایه گذاری کسب شده است.
این بازگشت را بازگشت وزنی زمان یا دو برابر می نامند. این بازگشت گزارش شده توسط صندوق های متقابل است, برای بازدید کنندگان & ص 500 شاخص, و توسط همه سرمایه گذاران حرفه ای.
توجه داشته باشید که این تفاوت با محاسبه ساده$25,992 / $20,300 – 1 = 28.04%. دلیلش این است که دو اصلاح برای سه depos 500 سپرده وdra 250 خروج.
سه امتیاز دیگر
ابتدا باید چند قانون رعایت شود تا این کار به درستی انجام شود.
- تمام دوره ها باید مستقل از یکدیگر باشند. یعنی بدون همپوشانی.
- کل دوره زمانی نمی تواند هیچ شکافی داشته باشد. کل دوره باید نشان داده شود.
دومین, تنها جریان های نقدی که به حساب سپرده واقعی از خارج و یا برداشت به خارج هستند. هر چه اتفاق می افتد در داخل نمونه کارها (خرید یا فروش سهام برای سود یا زیان, دریافت سود سهام, دریافت بهره, هزینه های پرداخت, و غیره) باقی می ماند در نمونه کارها. هیچ چیز در داخل به عنوان یک جریان نقدی محسوب نمی شود .
سوم, نتیجه کل بازده برای نمونه کارها در سراسر هر دوره زمانی اندازه گیری شده است. اگر شما می خواهید برای اندازه گیری نرخ سالانه (اگر نمونه کارها شده است در حال اجرا بیش از یک سال), شما تبدیل دو برابر به نرخ رشد مرکب سالانه (رشد سالانه). در اینجا چگونه است:
(1 + دو) ^ (1 / خیر. سالها) - 1
برای موارد فوق فوق العاده ساده است.
(1 + 21.49%) ^ (1 / 1) – 1 = 21.49%
هه, خوب, ما باید انتظار می رود که. این بیش از تنها یک سال بود.
با این حال, اگر تاریخ نهایی بود 12/31/2017 بجای, می روم هر چیز دیگری همان?
برای یک چیز, ساعت گذشته, در حال اجرا از 10/15/2016 از طریق 12/31/2017 باقی مانده است 3.89%. این رقم در مجموع 21.49 درصد باقی مانده است. اما کاگر, بازگشت سالانه, تغییرات:
(1 + 21.49%) ^ (1 / 2) – 1 = 10.22 %
این بازده سالانه نمونه کارها است که طی دو سال کسب شده است.
از صفحه گسترده استفاده کنید
خودشه. این تمام چیزی است که شما باید بدانید. اما اگر شما می خواهید این را در یک صفحه گسترده تنظیم کنید تا ساده تر شود, در اینجا این است که چگونه.
ابتدا اجازه دهید کل جدول را با شماره ستون و ردیف اضافه کنم.
| ستون / ردیف | A | B | C | D | E | F |
| 1 | تاریخ | مقدار پایان | جریان نقدی | ارزش پس از جریان نقدی | اچ پی | |
| 2 | 12/31/2015 | $20,300 | $0 | $20,300 | ||
| 3 | 2/27/16 | $21,773 | $500 | $22,273 | 7.26% | 107.26% |
| 4 | 5/16/2016 | $23,937 | $500 | $24,437 | 7.47% | 107.47% |
| 5 | 8/12/2016 | $22,823 | $(250) | $22,573 | -6.60% | 93.40% |
| 6 | 10/15/2016 | $24,518 | $500 | $25,018 | 8.62% | 108.62% |
| 7 | 12/31/2016 | $25,992 | $0 | $25,992 | 3.89% | 103.89% |
| 8 | ||||||
| 9 | تور: | 21.49% |
حالا این چیزی است که اتفاق می افتد.
- اعداد در ستون د مجموع اعداد مربوطه در ستون ها هستند ب و ج.مثلا فرمول در د3 "=ب3 + ج3" است و 22273 دلار بیرون می زند.
- اچ پی به عنوان عدد در محاسبه می شود ب تقسیم بر عدد در د از ردیف قبلی. به عنوان مثال فرمول در ای3 "=ب3 / د2 – 1"است.
- ستون اف فقط اضافه کردن 1 به مقادیر در ستون ه که مرحله بعدی را ساده می کند.
- اف9 معادله زنجیرزنی از بالا است و از این فرمول استفاده می کند: "=محصول(اف3.اف7) - 1". عملکرد محصول تمام مقادیر 1 + اسب بخار را با هم ضرب می کند و سپس یکی را در انتها کم می کنیم.
چین و چروک نهایی
یک چیز دیگر. چه چیزی شما را اگر شما ارزش نمونه کارها درست قبل از هر جریان نقدی ندارد? فرض کنید همه شما باید ارزش در پایان ماه است, اما شما را به سپرده هر زمان که? پس چه?
نگران نباشید راهی برای حل این مشکل وجود دارد. شما با استفاده از یک میانگین وزنی در طول ماه برای جریان نقدی در ستون جریان نقدی.
برای مثال, می گویند شما سپرده 3 300 در ماه مه 10 و $200 در ماه مه 23, به جای 5 500 در مارس 30, و شما فقط می دانید ارزش نمونه کارها در مارس 30 و مه 31. در اینجا نحوه محاسبه میانگین وزنی جریان نقدی وجود دارد:
($300 * 20 / 30) + ($200 * 7 / 30) = $246.67
20 و 7 تعداد روزهایی است که هر سپرده در ماه مه در سبد سهام بوده است و 30 تعداد روزهای یک ماه است. (بله, من می دانم که ممکن است 31 روز, و شما می توانید استفاده کنید که اگر شما می خواهید, اما با استفاده از یک ساده 30-روز ماه باعث می شود همه چیز ساده تر. انتخاب شما.)
میانگین وزنی است و سپس به پایان مارس ارزش اضافه, به عنوان اگر شما تا به حال سپرده این مبلغ در مارس 30, به جای کامل $500. پس:
ارزش نهایی اردیبهشت ماه = (ارزش پایانی اردیبهشت ماه) / (میانگین وزنی سپرده های ماه مه + میانگین وزنی) - 1
نگران نباشید مشروع است. این روش دیتز اصلاح شده نامیده می شود, اگر شما می خواهید به نگاه کردن و گیک کردن.
افکار نهایی
حالا که شما می دانید که چگونه برای محاسبه دونفره (و می تواند سالانه), شما می توانید با دقت مقایسه نتایج خود را به بازدید کنندگان&پ 500 و یا به کسانی که از پیتر لینچ یا وارن بافت و یا مزاحم خود را, متظاهر همسایه درب بعدی (که واقعا یک پسر خوب با وجود تمایل خود را برای نشان دادن; بعلاوه, او به شما اجازه می دهد چیزهایی قرض).
