بیت کوین هیچ فایده ای ندارد. این می تواند سقوط آن باشد

Zealots Bitcoin برای توضیح آنچه رمزنگاری امضاء برای آن مفید است ، تلاش می کنند. برخی از طرفداران آن ادعا می کنند که بیت کوین به زودی با دلار به عنوان یک ارز بسیار پذیرفته شده رقابت می کند. برخی دیگر می گویند که کمبود آن در برابر تورم و بحران های اقتصادی ، پرچین بزرگی را فراهم می کند. همچنین به عنوان "فروشگاه ارزش" مورد ستایش قرار می گیرد ، زیرا طلای دیجیتالی جدید که قیمت آن برای افزایش قیمت است ، زیرا عرضه آن به صورت سنگ ثابت است و محبوبیت آن فقط به افزایش ادامه می یابد.

در واقعیت ، بیت کوین به عنوان وسیله نقلیه برای خرید چیزها شلاق زده است و در اولین تست بزرگ خود به عنوان یک بندر امن در طی سقوط بازار سهام سال گذشته شکست خورد. نوسانات شدید آن - به همان اندازه که بسیاری از فروپاشی در طی سه سال گذشته به عنوان نفت خام در دو دهه متحمل شده است - به معنای این است که این چیزی جز یک فروشگاه قابل اعتماد از ارزش است. مسیر کمبود آن در اواخر درست است: پس از برخورد اوج تمام وقت 64. 800 دلار در 14 آوریل ، بیت کوین در ظهر 23 آوریل بیش از 23 ٪ به 49،700 دلار رسید و بیش از 200 میلیارد دلار کلاه در بازار ریخت. الکس دو وریس ، یک اقتصاددان هلندی که وب سایت Digiconomist را اداره می کند ، می گوید: "تنها" مورد استفاده "از بیت کوین امیدوار است که ارزش بالا برود و کسی بیش از آنچه پرداخت کرده اید به شما بپردازد."

عمدتا یک خرید برای خرید

به عنوان بخشی از زیرساخت های مالی جهانی ، شبکه بیت کوین با ظرفیت بسیار محدود سرگرم می شود. شبکه جهانی معدنچیان می توانند حداکثر هفت معاملات را در ثانیه پردازش کنند و طبق برآوردهای De Vries ، نرخ در حدود پنج مورد اجرا می شود. در مقایسه ، ویزا می تواند حداکثر 65000 پرداخت در ثانیه را پردازش کند. از این رو ، هرگونه افزایش در حجم پرداخت ها یا نقل و انتقالات باعث ایجاد عقب ماندگی می شود. مشتریان باید به معدنچیان بپردازند تا معاملات خود را در blockchain ثبت کنند. هرچه سیستم بیشتر و پر ازدحام می شود ، معدنچیان اولویت را به معاملات ارائه می دهند که بالاترین هزینه را ارائه می دهند. خریدارانی که بیشترین هزینه را به سر خط می اندازند و معاملات خود را در ابتدا به پایان می رسانند.

این روند همیشه پرهزینه است ، و به همین دلیل معاملات متورم یا قدرت محاسبات آفلاین می شود. De Vries می گوید: "برای بیشتر سال جاری ، هزینه هر معامله بین 16 تا 20 دلار بوده است."وی گفت: "اما در ماه فوریه به دلیل حجم زیاد به 30 دلار رسید و در 23 آوریل 59 دلار بود ، زیرا سیل در یک معدن زغال سنگ در چین باعث از بین رفتن قدرت محاسباتی شد. سپس شبکه با فروش زیادی حتی بیشتر از همه ازدحام شد. "

De Vries می افزاید که بیت کوین در صندوق پرداخت ضعیف عمل می کند. اگر قرار بود با استفاده از بیت کوین 100 دلار مواد غذایی بخرید، دریافت تاییدیه کافی ممکن است یک ساعت طول بکشد. در این مدت، فروشگاه در معرض خطر هر گونه تغییر در قیمت است. دی وریس می‌گوید: «قیمت بیت‌کوین می‌تواند در آن ساعت 10 درصد کاهش یابد و باعث ضرر برای خرده‌فروش شود»."و مشتری هزینه پردازش 20 دلار یا حتی بیشتر را پرداخت می کند."نتیجه گیری او: مگر اینکه از آن برای خرید چیزی با قیمت لوکس استفاده کنید، مانند یک اثر هنری دیجیتال NFT یا یک شاسی بلند تسلا، پرداخت با بیت کوین "به شدت گران و یک تجربه کاربری بسیار غیر دوستانه است."

هر دارایی که ارزش آن به شدت نوسان می‌کند و هزینه‌های پردازش آن تا این حد بالا است، به سختی می‌تواند به عنوان یک ارز جذب شود. و هرکسی که فکر می‌کند وضعیت بیت‌کوین به‌عنوان «ارز آینده» ارزش سرمایه‌گذاری در آن را دارد، از تعریفی از «ارز» استفاده می‌کند که اکثر نقاط کره زمین آن را به اشتراک نمی‌گذارند.

بیش از حد فرار برای ایجاد محافظت

طلا، گران‌ترین «فروشگاه ارزش» جهان، در طول تقریباً نیم قرن گذشته سرمایه‌گذاری ضعیفی را نشان داده است. از سال 1980، قیمت آن با تورم مطابقت داشت، اما با نوسانات عظیم در طول مسیر. در طی 21 سال آینده، بیش از سه چهارم ارزش واقعی خود را از دست داد و تا سال 2011 حتی به آن نرسید. این چیزی جز یک پوشش تورمی قابل اعتماد است، زیرا تنها با CPI اندازه گیری شده در چندین دهه یا حتی قرن ها مطابقت دارد. طلا در دوره‌های آشفتگی، مانند بحران‌های نفتی سال‌های 1974 و 1978 و رکود بزرگ، غوغا می‌کند. اما اگر زمانی که اقتصاد شروع به بهبود کرد، فلز گرانبها را نفروختید، سود حاصله را پس خواهید گرفت.

نقطه ضعف طلا نوسانات بزرگ و غیرقابل پیش بینی آن است. گاهی اوقات، دلالان فکر می کنند که این یک جواهر است. در دوره های دیگر، به عنوان یک سگ در نظر گرفته می شود. به طور کلی، طلا تقریباً همان نوسانات دلار و سایر ارزهای اصلی و S& P 500 را نشان می‌دهد. تفاوت با سهام ایالات متحده این است که در طولانی‌مدت، پاداش خوبی برای سواری پر دست‌انداز دریافت می‌کنید. با طلا، شما این کار را نمی کنید.

با این حال بیت کوین چهار برابر طلا فرار است. از دسامبر 2017 تا فوریه 2018، قیمت آن از 19000 دلار به 6300 دلار سقوط کرد. از آوریل 2018 تا ژانویه 2019، 65 درصد کاهش دیگر را تجربه کرد، سپس تا ژوئن همان سال بهبود یافت، اما تا دسامبر 60 درصد دیگر کاهش یافت.

ایالات متحده در طول عمر بیت کوین هیچ قسمت تورمی را متحمل نشده است ، بنابراین ما نمی دانیم اگر هزینه زندگی ناگهان پرش کند ، چگونه رفتار خواهد کرد. اما ما دیدیم که چگونه بیت کوین در اوایل سال گذشته در جریان لغزش محور در سهام ایالات متحده آمریکا فرار کرد. از رکورد S& P 500 نزدیک به 19 فوریه تا پایین 23 مارس ، این شاخص 33 ٪ ریخته است. بیت کوین دقیقاً یک سوم نیز از 9،633 دلار به 6،416 دلار کاهش یافت. د وریس می گوید: "این یک آزمایش مهم بود.""بیت کوین 100 ٪ با افت بزرگ سهام در ارتباط بود."این هیچ گونه محافظت از علاقه مندان به آن را ارائه نمی دهد. دو وریس اظهار داشت: "وقتی اهمیت داشت ، بیت کوین هم با سقوط بازار و هم در شروع رکود اقتصادی ارتباط داشت."

به گفته وی ، تنها الگوی ظاهری برعکس است: به نظر می رسد بیت کوین وقتی اقتصاد رونق می گیرد ، مانند بهبودی بازگشایی فعلی ، پیشرفت می کند. اما حتی این همبستگی مشکوک است. در جاده Quintupling از اواسط سال 2020 تا امروز ، از اوت تا سپتامبر سال گذشته 20 ٪ کاهش یافته است ، سقوط 30 درصدی در ژانویه و یک ضربه 24 درصدی در ماه فوریه ، به ذکر نیست که تقریباً یک چهارم جدیدافت اواسط اواخر آوریل.

بدون ارزش ملموس و اساسی

اگرچه طلا یک سرمایه گذاری بلند مدت بدبخت بوده است ، اما ارزش آن هنوز تحت تأثیر اصول است. هفتاد درصد از کل طلایی که هر سال استخراج می شود برای تولید جواهرات استفاده می شود و 5 ٪ دیگر در الکترونیک مستقر می شود. بنابراین تقاضا نسبتاً ثابت است. هنگامی که قیمت ها کاهش می یابد ، معادن خاموش یا محدود می شوند ، قیمت ها را به عقب می اندازند ، و هنگامی که ارزش آن جهش می یابد ، معادن بازگشایی می شوند یا حفر جدید شروع می شوند و باعث افزایش عرضه شمش و کاهش قیمت می شوند. البته دلیل این که طلا از اصول اولیه دور است این است که گمانه زنی های سنگین به طور مکرر قیمت خود را بسیار بالاتر از هزینه تولید می فرستد. سپس ، پس از شروع تعداد زیادی معدن جدید ، قیمت آن می تواند پایین تر از آنچه برای کشف آن هزینه می کند ، گاهی اوقات برای سالها.

به عبارت ساده ، طلا حتی در بدترین زمان ها ، وقتی تولید بیش از تقاضا است و قیمت ها کاهش می یابد ، ارزش ذاتی دارد. مقدار آن در جواهرات و الکترونیک کف را فراهم می کند.

بر خلاف طلا ، بیت کوین توسط یک شرکت خصوصی تولید نمی شود. عرضه آن توسط یک پروتکل تعیین می شود. این تنها این است که کل کل بیت کوین که می توان صادر کرد ، محدود به 21 میلیون سکه است. 2. 3 میلیون آینده با نرخ از پیش تعیین شده تعیین شده توسط پروتکل آن منتشر می شود که با عرضه پول ، تولید ناخالص داخلی یا هر عامل دیگری متفاوت نیست. در حال حاضر ، "معدنچیان پول زیادی می گیرند.""اگر قیمت 80 ٪ کاهش یابد ، معادن زیادی خاموش می شوند ، اما الگوریتم به دست آوردن بیت کوین جدید آسان تر می شود و با قدرت محاسبات جدید و پایین مطابقت دارد. نرخ انتشار بیت کوین دقیقاً یکسان خواهد ماند. "اگر قیمت افزایش یابد و تعداد رایانه ها دو برابر شود ، دیگر بیت کوین آینده نخواهد بود. این یک پویا کاملاً متفاوت از طلای حاکم است.

این که بیت کوین با سیاست رزرو فدرال ، درآمد ملی یا تصمیمات شرکتهای خصوصی مرتبط نیست ، ممکن است یک مزیت به نظر برسد. مبلغی که سال آینده ذوب می شود و آنچه می تواند وجود داشته باشد ، کاملاً محدود است. اما سکه های جدیدی که می توانند ادعاهای مشابهی را مطرح کنند ، همیشه ظاهر می شوند ، و آنها تسلط بیت کوین را از بین می برند. از ابتدای سال 2020 ، سهم بیت کوین از کل سرمایه گذاری ارزهای رمزنگاری شده از دو سوم به نیمی کاهش یافته است. سهم اتر به بیش از 14 ٪ دو برابر شده است.

اگرچه عرضه اتر مانند بیت کوین محاصره نشده است ، اما سیستم آن نشانه های جدید را با سرعت بسیار کند منتشر می کند. بنابراین می تواند یک مورد قابل مقایسه را به عنوان یک فروشگاه ارزش پیش ببرد. افزایش قیمت بیت کوین ، تعداد زیادی از رقبایی است که برای کسب عنوان طلای دیجیتال می روند.

بیت کوین یک دارایی "نامشهود" است. هیچ کس نمی داند که واقعاً ارزش آن را دارد زیرا هیچ کاربردی از پول سازی ندارد. اگر به دنبال ارزیابی ارزش Tesla فن بیت کوین Elon Musk هستید ، می توانید پیش بینی هایی را در مورد اندازه بازار EV آینده و سهم احتمالی تسلا و تخمین حاشیه های ناخالص اجرا کنید. برای بیت کوین ، چنین معیارهایی اعمال نمی شود. د وری می گوید: "هیچ جریان نقدی آینده یا ارزش ذاتی در بیت کوین وجود ندارد ، بنابراین از نظر فنی ، ارزش آن همیشه صفر است.""جای تعجب نیست که فریاد بدنام بدنام طرفداران بیت کوین برای" ادامه زندگی عزیز "است."

برای خرید بیت کوین ، باید باور داشته باشید که در آینده ، سایر مؤمنان واقعی مبلغ بیشتری را از آنچه پرداخت کرده اید پرداخت می کنند. یک کلیشه حاکم در دنیای تجارت ، این امید را ارائه می دهد که امید استراتژی نیست. اعتقاد ممکن است یک استراتژی مناسب نباشد.