مرکز دانش ETF

آیا شما آماده هستید تا دانش ETF خود را به سطح بعدی برسانید؟

ETF ها چیست؟

ETF ویژگی های صندوق های متقابل را با سهام سهام جداگانه ترکیب می کند.

خصوصیات صندوق متقابل

• متنوع
• حرفه ای

خصوصیات سهم فردی

• قیمت مداوم
• مایع

مانند یک صندوق متقابل سنتی ، یک صندوق مبدل مبادله (ETF) این فرصت را برای سرمایه گذاری در یک سبد اوراق بهادار مانند سهام یا اوراق قرضه فراهم می کند.

مانند یک صندوق متقابل ، هر سهم از ETF نشان دهنده علاقه غیرقانونی به دارایی های اساسی است. ETF و صندوق های متقابل نیز مدیریت حرفه ای را ارائه می دهند ، بنابراین لازم نیست امنیت خود را در اختیار داشته باشید. با این حال ، ETF ها از این نظر متفاوت هستند که می توانند در طول روز با مبادله ای با قیمت تعیین شده در بازار معامله شوند.

بیشتر ETF ها از یک رویکرد نمایه سازی استفاده می کنند. آنها به گونه ای ساخته شده اند که انتظار می رود ارزش آنها مطابق با شاخص هایی که به دنبال ردیابی هستند ، حرکت کند. به عنوان مثال ، افزایش یا سقوط 2 ٪ در یک شاخص باید تقریباً 2 ٪ افزایش یا سقوط برای ETF که ردیابی آن شاخص (قبل از هزینه و هزینه) را دنبال می کند.

چگونه ETF ها کار می کنند

ETF ها در طول روز با مبادلات با قیمت های تعیین شده در بازار ، دقیقاً مانند اوراق بهادار فردی معامله می شوند.

در مقابل ، سهام صندوق های متقابل در پایان هر روز معاملاتی مستقیماً از طریق شرکت صندوق در ارزش دارایی خالص صندوق (NAV) خریداری و فروخته می شود.

اگرچه آنها مانند اوراق بهادار فردی تجارت می کنند ، ETF ها-مانند صندوق های متقابل-سرمایه گذاری های باز هستند. این بدان معناست که سهام جدید می تواند ایجاد شود و سهام موجود روزانه بر اساس تقاضای سرمایه گذار بازخرید شود. وجوه بسته و اوراق بهادار فردی ، از طرف دیگر ، به طور کلی تعداد مشخصی از سهام را صادر می کند.

فرآیند ایجاد/رستگاری ETF

در حالی که هر سرمایه گذار می تواند سهام صندوق متقابل را مستقیماً با شرکت صندوق یا توزیع کننده خریداری یا بازخرید کند ، فقط شرکت کنندگان مجاز می توانند مستقیماً با ارائه دهنده ETF برای ایجاد یا بازخرید سهام ETF ارتباط برقرار کنند. همچنین ، در حالی که سرمایه گذاران صندوق های متقابل عموماً برای سهام صندوق های متقابل پول نقد را مبادله می کنند ، شرکت کننده مجاز به طور معمول می تواند اوراق بهادار اساسی را برای سهام ETF مبادله کند. سهام ETF که شرکت کنندگان مجاز ایجاد می کنند ، سپس توسط سرمایه گذاران در مبادله معامله می شوند.

مزایای ETF چیست؟

ETF چندین مزایای بالقوه از جمله هزینه های پایین ، نقدینگی ، تنوع و موارد دیگر را ارائه می دهد.

ETFها عموماً نسبت به صندوق‌های مشترک دارای ارقام هزینه‌های جاری/نسبت کل هزینه (OCFs/TERs) کمتری هستند و ETF‌های مبتنی بر شاخص معمولاً هزینه کمتری نسبت به صندوق‌های دارای مدیریت فعال و ETF دارند. هزینه های کمتر به این معناست که بازده صندوق بیشتر نصیب سرمایه گذار می شود. با این حال، هنگام معامله ETF، سرمایه گذاران متحمل هزینه های مبادله ای مانند کمیسیون کارگزاری می شوند. بنابراین سرمایه گذاران باید همیشه تمام هزینه های سرمایه گذاری را بسنجید.

ETF ها در بورس ها معامله می شوند، بنابراین می توان آنها را در هر زمانی که بورس باز است خرید و فروش کرد، حتی اگر بازار پایه بسته باشد. به عنوان مثال، یک سرمایه گذار اروپایی می تواند یک ETF سهام ژاپنی را در ساعات معاملاتی اروپا که بازار ژاپن بسته است، خریداری کند.

تنوع بخشی

یک ETF که یک شاخص را ردیابی می کند ممکن است شامل صدها یا هزاران اوراق بهادار باشد - بیشتر از بسیاری از وجوهی که به طور فعال مدیریت می شوند و بسیار بیشتر از یک سبد معمولی از اوراق بهادار منفرد. تنوع گسترده می تواند به جبران خطرات مرتبط با هر یک از بخش های بازار یا اوراق بهادار کمک کند.

شفافیت

ETF ها شفافیت کامل را در مورد اجزا، عملکرد در مقابل معیار و هزینه ها به طور منظم ارائه می دهند.

ارزش سرمایه‌گذاری‌ها و درآمد حاصل از آنها ممکن است کاهش یا افزایش یابد و سرمایه‌گذاران کمتر از آنچه سرمایه‌گذاری کرده‌اند، باز پس بگیرند.

سرمایه‌گذاری در شرکت‌های کوچک‌تر ممکن است نوسان‌تر از سرمایه‌گذاری در شرکت‌های تثبیت شده بلو چیپ باشد.

برخی از صندوق‌ها در بازارهای نوظهور سرمایه‌گذاری می‌کنند که می‌توانند نوسان‌پذیرتر از بازارهای تثبیت‌شده‌تر باشند. در نتیجه ارزش سرمایه گذاری شما ممکن است افزایش یا کاهش یابد.

خرید و فروش سهام ETF فقط از طریق کارگزار امکان پذیر است. سرمایه گذاری در ETF ها مستلزم کمیسیون کارگزار سهام و یک اسپرد پیشنهادی است که باید قبل از سرمایه گذاری به طور کامل در نظر گرفته شود.

وجوهی که در اوراق بهادار با بهره ثابت سرمایه گذاری می کنند، ریسک بازپرداخت و فرسایش ارزش سرمایه سرمایه گذاری شما را به همراه دارند و سطح درآمد ممکن است در نوسان باشد. تغییرات نرخ بهره احتمالاً بر ارزش سرمایه اوراق بهادار با بهره ثابت تأثیر می گذارد. اوراق قرضه شرکتی ممکن است بازدهی بالاتری داشته باشند، اما به این ترتیب ممکن است ریسک اعتباری بیشتری را به همراه داشته باشند که خطر نکول در بازپرداخت و فرسایش ارزش سرمایه سرمایه گذاری شما را افزایش می دهد. سطح درآمد ممکن است نوسان داشته باشد و تغییرات در نرخ بهره احتمالاً بر ارزش سرمایه اوراق قرضه تأثیر می گذارد.

وجوه ممکن است از مشتقات برای کاهش ریسک یا هزینه و یا ایجاد درآمد یا رشد اضافی استفاده کند. استفاده از مشتقات می تواند قرار گرفتن در معرض دارایی های اساسی را افزایش یا کاهش دهد و منجر به نوسانات بیشتر ارزش دارایی خالص صندوق شود. مشتق یک قرارداد مالی است که ارزش آن براساس ارزش دارایی مالی (مانند سهم ، اوراق قرضه یا ارز) یا شاخص بازار است.

برخی از وجوه در اوراق بهادار سرمایه گذاری می کنند که در ارزهای مختلف مشخص می شوند. حرکات نرخ ارز ارز می تواند بر بازده سرمایه گذاری تأثیر بگذارد.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد خطرات ، لطفاً به بخش "عوامل خطر" دفترچه در وب سایت ما در https://global. vanguard. com مراجعه کنید.

ETF چگونه تنظیم می شود؟

اکثریت قریب به اتفاق ETF های Domiciled اروپا به عنوان شرکت های سرمایه گذاری ثبت شده تحت شرکت های سرمایه گذاری جمعی در اوراق بهادار قابل انتقال (UCITS) 1 سازماندهی و تنظیم می شوند.

این همان رژیم نظارتی است که حاکم بر صندوق های متقابل UCITS است که در اتحادیه اروپا مستقر شده است.

در حالی که تمام سرمایه گذاری ها شامل ریسک است ، این چارچوب درجات مختلفی از حمایت از سرمایه گذار را ارائه می دهد. این موارد شامل اطمینان از سرمایه گذاری های اساسی ، مایع ، پرتفوی متنوع است و دارایی ها به صورت حلقه ای محاصره شده و توسط یک متولی نگهداری می شوند.

1 دستورالعمل شورای اروپا در تاریخ 13 ژوئیه 2009 (2009/65/EC) در مورد هماهنگی قوانین ، مقررات و مقررات اداری مربوط به شرکتهای سرمایه گذاری جمعی در اوراق بهادار قابل انتقال و هرگونه اصلاحیه در آن.

تاریخچه ETF چیست؟

اولین ETF جهان در سال 1990 در کانادا ایجاد شد و چشم انداز سرمایه گذاری را تغییر داد و مزایای انعطاف پذیری سرمایه گذاری و تجارت را ارائه داد.

در روزهای ابتدایی خود ، ETF ها در درجه اول توسط سرمایه گذاران نهادی برای اجرای استراتژی های پیشرفته تجارت استفاده می شدند. با این حال ، مدتی نگذشت که سرمایه گذاران فردی و مشاوران مالی ETF را پذیرفتند.

از زمان معرفی آنها ، ETF ها به یکی از محبوب ترین محصولات در صنعت سرمایه گذاری جهانی تبدیل شده اند. امروزه ، دارایی های جهانی ETF بیش از 7. 3 تریلیون دلار ، در بیش از 7،500 ETF و ETP 1 سرمایه گذاری شده است.

نقاط عطف ETF

1 منبع: ETFGI AS در 30 نوامبر 2020. 2 منبع: ETFGI AS در 31 دسامبر 2009.

توجه: دارایی های ETF و داده های محصول شامل صندوق های مبادله ای مبادله و محصولات مبادله ای (ETPS) هستند.

ETF ها چگونه با صندوق های متقابل مقایسه می شوند؟

ETF و صندوق های متقابل در خدمت همان هدف کلی هستند.

آنها در معرض بازارهای خاص یا بخش های بازار قرار می گیرند. بنابراین جای تعجب آور نیست که آنها شباهت بیشتری نسبت به تفاوت دارند.

شباهت بین ETF و صندوق های متقابل

تنوع بخشی

با جمع آوری پول از بسیاری از سرمایه گذاران ، ETF ها و صندوق های متقابل قدرت خرید بیشتری دارند و این امکان را برای آنها فراهم می کند تا اوراق بهادار مختلف را در مقادیر زیادی خریداری کنند. این منجر به تنوع بیشتر از یک سرمایه گذار می شود که می تواند به خرید سهام و اوراق قرضه بپردازد. ETF ها ، مانند صندوق های متقابل ، همچنین می توانند در بسیاری از بخش های بازار قرار بگیرند.

اکثریت قریب به اتفاق ETF های Domiciled اروپا به عنوان شرکت های سرمایه گذاری ثبت شده تحت شرکت های سرمایه گذاری جمعی در اوراق بهادار قابل انتقال (UCITS) 1 سازماندهی و تنظیم می شوند. این همان رژیم نظارتی است که حاکم بر صندوق های متقابل UCITS است که در اتحادیه اروپا مستقر شده است.

1 دستورالعمل شورای اروپا در تاریخ 13 ژوئیه 2009 (2009/65/EC) در مورد هماهنگی قوانین ، مقررات و مقررات اداری مربوط به شرکتهای سرمایه گذاری جمعی در اوراق بهادار قابل انتقال و هرگونه اصلاحیه در آن.

شفافیت

در مقایسه با صندوق های فعال شده ، ETF های شاخص و صندوق های متقابل شاخص بسیار شفاف هستند. سرمایه گذاران به طور کلی می دانند که دارایی ها چیست و بر اساس شاخص هدف ، به ویژه هنگامی که از یک استراتژی تکثیر کامل برای ردیابی شاخص استفاده می شود.

تفاوت بین ETF و صندوق های متقابل

انعطاف پذیری تجارت

سفارشات خرید یا فروش سهام ETF در طول روز معاملاتی با قیمت های تعیین شده در بازار اجرا می شود که به طور مداوم تغییر می کنند. ETF ها همچنین می توانند در ارزش خالص دارایی محاسبه شده روز معامله شوند. در مقابل ، سهام صندوق های متقابل فقط در NAV آنها خریداری یا بازخرید می شود ، که یک بار در روز مورد اصابت قرار می گیرد. به طور معمول این قیمت پایان روز در بازار مربوطه است.

هر دو ETF و صندوق های متقابل نسبت هزینه کل (TER) (همچنین به عنوان رقم در حال انجام یا OCF) شناخته می شوند که در اصل هزینه های عملیاتی را در بر می گیرد. اما از آنجا که ETF در مبادلات تجارت می کند ، آنها همچنین هزینه های منحصر به فردی دارند که با بودجه متقابل مانند کمیسیون های کارگزار و گسترش پیشنهادات همراه نیست.

چگونه می توان از ETF استفاده کرد؟

ETF ها می توانند برای اجرای انواع استراتژی های سرمایه گذاری کوتاه مدت و بلند مدت استفاده شوند.

برخی از کاربردهای ETF ها استراتژیک هستند - به عنوان مثال ، تخصیص دارایی - در حالی که برخی دیگر تاکتیکی هستند. این که آیا استفاده از ETF در یک استراتژی خاص منطقی است به تعدادی از عوامل از جمله مبلغ سرمایه گذاری شده ، دوره برگزاری ، هزینه های معاملاتی ، اشتها برای ریسک و موارد دیگر بستگی دارد.

در اینجا برخی از رایج ترین راه هایی که سرمایه گذاران ETF ها را برای کار در اوراق بهادار خود قرار داده اند آورده شده است:

تخصیص اصلی

دسترسی سریع ، دقیق و مقرون به صرفه به طیف گسترده ای از دارایی ها و کلاس های زیر دارایی.

تکمیل نمونه کارها

تنوع کامل نمونه کارها را با به حداقل رساندن ریسک معیار با قرار گرفتن در معرض خالص در مناطق خاص بازار مانند فاکتور یا سبک ها.

ترکیبات فعال و منفعل

ETF های شاخص و بودجه کم هزینه را برای تنوع و فرصتی برای عملکرد بهتر ترکیب کنید.

مدیریت نقدینگی

در حالی که یک دیدگاه سرمایه گذاری بلند مدت را پالایش می کنید ، در بازار کوتاه مدت سرمایه گذاری کنید.

مدیریت انتقال

هنگام جستجوی مدیر سرمایه گذاری جدید ، به سرعت در معرض بازار قرار بگیرید.

مجدداً

مدیریت ریسک نمونه کارها/بتا را بین چرخه های بازنشستگی مدیریت کنید.

تنظیمات تاکتیکی

کلاسهای دارایی ، مناطق یا کشورها را بیش از حد یا کم وزن.

مدیریت پوشش (که گاهی اوقات آستین Asliquity شناخته می شود)

از یک نمونه کارها از ETF استفاده کنید تا در معرض قرار گرفتن در معرض مشابه تخصیص دارایی استراتژیک اما با نقدینگی اضافی قرار بگیرید.

هزینه های ETF چقدر است؟

مانند وجوه متقابل ، ETFS نسبت هزینه های کل را برای تأمین هزینه های عملیاتی در حال انجام شارژ می کند.

اما آنها همچنین برخی از هزینه ها را دارند که با صندوق های متقابل همراه نیستند.

هزینه های اجرایی

ETFS هزینه های عملیاتی در حال انجام ، مانند خدمات مشاوره ، مدیریت و ضبط ، از جمله موارد دیگر را پرداخت می کند. این هزینه ها به عنوان درصدی از دارایی های صندوق بیان می شوند و معمولاً به عنوان نسبت هزینه کل (TER) یا رقم بار در حال انجام (OCF) شناخته می شوند.

ETF تمایل به TERS/OCF کمتری نسبت به صندوق های متقابل دارد. این امر عمدتاً به این دلیل است که بیشتر صندوق های متقابل به طور فعال مدیریت می شوند و TERS/OCF بالاتری را نسبت به همتایان شاخص خود شارژ می کنند. از آنجا که اکثریت قریب به اتفاق ETF ها صندوق های شاخص هستند ، به طور متوسط TERS/OCF آنها پایین تر از صندوق های متقابل سنتی هستند.

افزایش پیشنهاد

هنگام خرید یا فروش سهام ETF در مبادله ، بین قیمتی که یک فروشنده مایل به پرداخت سهم ETF (پیشنهاد) است و قیمت تا حدودی بالاتر که فروشنده برای فروش آن سهم ETF (سؤال) می پذیرد ، تفاوت وجود دارد. در نتیجه ، یک سرمایه گذار به طور معمول سهام ETF را با اندکی بیش از قیمت بازار خریداری می کند و کمی کمتر می فروشد.

گسترش پیشنهادات به طور معمول برای ETF هایی که به شدت معامله می شوند یا اوراق بهادار دارند بسیار مایع هستند.

مدیریت

در مورد انواع مختلف محصولات مبادله ای ، نحوه مدیریت شاخص و ETF های فعال و موارد دیگر بیاموزید.

تجارت

بیاموزید که چگونه ETFS تجارت می کند ، از کجا نقدینگی ، انواع سفارش مشترک ، نحوه کار حق بیمه و تخفیف و موارد دیگر.

استراتژی ها

در مورد کاربردهای استراتژیک و تاکتیکی برای ETF ، از جمله تکمیل نمونه کارها ، مدیریت نقدینگی و موارد دیگر بیاموزید.