قراردادهای آتی - معنی، ویژگی ها، مزایا، معایب و موارد دیگر

قراردادهای آتی یک توافقنامه حقوقی است که به خریداران و فروشندگان اجازه می دهد یک دارایی پایه را در زمانی در آینده با نرخ مشخصی خریداری و بفروشند. دارایی پایه می تواند سهام، اوراق قرضه، فلزات، کالاها و غیره باشد. اینها قراردادهای استاندارد شده از نظر کیفیت و کمیت هستند. ما همچنین به این قراردادها مشتقه می گوییم زیرا ارزش قرارداد از دارایی پایه و سایر مشخصات قرارداد آتی آن به دست می آید.

علاوه بر این، این قراردادها تعهدی را برای خریداران و فروشندگان به خرید و فروش دارایی پایه در زمان انقضا نشان می دهد. با این حال، خریدار و فروشنده می توانند در هر زمانی قبل از انقضا، به توافق پایان دهند. پس می توان گفت که این قراردادها به خریدار حق خرید و فروشنده حق فروش را می دهد.

اگر قیمت دارایی پایه افزایش یابد، خریدار از قرارداد آتی سود خواهد برد. بنابراین، در انقضا، خریدار قرارداد را اعمال می کند و دارایی را به قیمتی کمتر از قیمت نقدی می خرد.

به طور مشابه، اگر قیمت دارایی پایه در زمان انقضا کاهش یابد، فروشنده سود خواهد برد. در این صورت، فروشنده می تواند دارایی را به قیمتی بالاتر از قیمت لحظه ای بفروشد.

ویژگی های کلیدی قراردادهای آتی

اجازه دهید اکنون ویژگی های کلیدی یک قرارداد آتی را مورد بحث قرار دهیم:

• یک قرارداد آتی می تواند از انواع مختلفی از طبقات دارایی باشد. به عنوان مثال، معاملات آتی برای سهام، کالاها یا ارزها، شاخص ها و موارد دیگر وجود دارد.
• این قراردادها هم از نظر کمی و هم از نظر کیفی استاندارد شده هستند. به عنوان مثال، یک قرارداد آتی معمول برای نفت 1000 بشکه است. این بدان معناست که برای تجارت 10000 بشکه نفت، یک سرمایه گذار باید ده قرارداد بخرد.
• سرمایه گذاران برای معامله قراردادهای آتی باید پول حاشیه را واریز کنند. اما، این پول حاشیه بسیار کمتر از ارزش کل قرارداد است. این به سرمایه گذاران اجازه می دهد حتی با مبلغ اندکی در بازار آتی شرکت کنند.
• سرمایه گذاران به غیر از کسب سود، از این قراردادها برای محافظت از ریسک خود نیز استفاده می کنند.

نقش خانه های تسویه حساب

اتاق های پایاپای نقش مهمی در اجرای قراردادهای آتی دارند. آنها پرداخت را بین خریداران و فروشندگان تسهیل می کنند و هر معامله را تضمین می کنند. به همین دلیل است که آنها از سرمایه‌گذاران می‌خواهند که پول با حاشیه کم را سپرده‌گذاری کنند. همانطور که در بالا گفته شد، این پول حاشیه بسیار کمتر از ارزش قرارداد است.

بنابراین، این اساسا به این معنی است که سرمایه گذاران از پول کارگزار یا اتاق پایاپای خود برای معامله در معاملات آتی استفاده می کنند. به دلیل سطح بالای ریسک، اعضای تهاتر عموماً بانک‌های بزرگ و شرکت‌های خدمات مالی هستند.

تسویه قراردادهای آتی به صورت روزانه می باشد. این بدان معناست که موقعیت سود یا زیان شما نیز بر اساس حرکت قیمت دارایی پایه نوسان خواهد داشت. اگر موقعیت زیان شما گسترش یابد، اتاق تهاتر یا کارگزار ممکن است از شما بخواهد که برای پوشش زیان، مارجین بیشتری را واریز کنید. این به عنوان Mark to Market شناخته می شود.

با این حال، سود یا زیان نهایی شما در انقضا یا زمانی که معامله را ببندید محاسبه می شود.

چه کسی قراردادهای آتی را معامله می کند؟

پرچین

این سرمایه گذاران قراردادهای آتی را برای کسب سود معامله نمی کنند. Hedgers در درجه اول به دنبال محافظت از خود یا شرکت خود در برابر حرکات نامطلوب قیمت کالاهای اساسی هستند.

بگذارید مثالی از یک کشاورز ذرت و یک کنسرو ذرت بزنیم تا بفهمیم پرچین چیست. کشاورز نمی خواهد قیمت ها پایین بیاید، در حالی که کنسروساز نمی خواهد قیمت ها افزایش یابد.

بنابراین ، برای محافظت در برابر کاهش قیمت ها ، کشاورز یک قرارداد آتی برای فروش ذرت با قیمت خاص در آینده خریداری می کند. به همین ترتیب ، Canner حق خرید ذرت را در تاریخ آینده و با قیمت خاص خریداری می کند. بنابراین ، از آنجا که هر دو بدون در نظر گرفتن حرکات قیمت کالا ، یک قرارداد خریداری کرده اند ، آنها فقط دریافت یا پرداخت مبلغ پیمان شده را دارند.

سفته بازان

آنها سرمایه گذارانی هستند که قصد تحویل دارایی اساسی را در انقضا ندارند. درعوض ، آنها قصد دارند قبل از انقضا از حرکت قیمت دارایی زیربنایی سود ببرند. می توانیم بگوییم که دلالان قراردادهای معاملات آتی را شبیه به نحوه تجارت سهام مردم می کنند.

به عنوان مثال ، اگر یک دلال معتقد باشد که قیمت ذرت بالا می رود ، او یک قرارداد آتی را برای قفل کردن قیمت فعلی خریداری می کند. و اگر قیمت ها بالا برود ، دلالان با فروش قرارداد آتی سود می برند ، که اکنون ارزش بیشتری خواهد داشت. دلالان برای جلوگیری از تحویل ، باید قبل از انقضا قرارداد را بفروشد.

معمولاً دلالان با ادعاهای مربوط به نوسانات قیمت گسترده در بازار آتی روبرو هستند. اما ، بزرگترین فایده آنها این است که آنها نقدینگی را در بازار آتی تضمین می کنند.

مزایا و مضرات قراردادهای آتی

در زیر مزایای قراردادهای آتی:

• معمولاً ، یک بازار آتی نوسانات بیشتری نسبت به بازار سهم دارد. اگرچه این به معنای ریسک بیشتر است ، اما این به معنای فرصت های بیشتر و نقدینگی برای سرمایه گذاران برای کسب سود بزرگ است.
• در یک بازار آتی ، یک سرمایه گذار حتی با پول کمی می تواند سرمایه گذاری های بزرگی را انجام دهد. این امر به این دلیل است که یک سرمایه گذار معمولاً باید 10 تا 15 درصد از ارزش تجارت را به عنوان حاشیه واریز کند. بنابراین ، بازده واقعی در مورد تجارت مثبت به دلیل پایین آمدن سرمایه سرمایه گذاری بسیار زیاد است.
• قراردادهای آتی مربوط به آب و هوا و کالاها است. در جایی که داشتن چنین اطلاعات خودی در رابطه با آب و هوا و غیره دشوار است ، از این رو ، می توان کمتر از فرصت های معاملات معاملات آتی بر اساس اطلاعات خودی وجود داشت.
• در مقایسه با سایر سرمایه گذاری ها ، هزینه های معاملاتی در بازار آینده کمتر است.
• این قراردادها ابزارهای خوبی برای مشاغل هستند که ریسک خود را کاهش دهند. و به نوبه خود به آنها کمک می کند تا هزینه ورودی خود را کاهش دهند.

در زیر مضرات قراردادهای آتی:

• به دلیل نوسانات زیاد ، سرمایه گذاران می توانند ضررهای بزرگی را در بازار آینده از جمله پول حاشیه خود متحمل شوند.
• گرچه نیاز به درآمد حاشیه نسبتاً اندک است ، اما به دلیل حداقل اندازه قرارداد ، مبلغ زیادی از پول است. این امر بسیاری از سرمایه گذاران کوچک را از شرکت در بازار آینده دور می کند.
• درک یک بازار آینده نسبت به بازار سهام نسبتاً سخت تر است.

مثال ها

مثال زیر به شما در درک بهتر قراردادهای آتی کمک می کند:

آقای X انتظار دارد که قیمت نفت قبل از ماه مه افزایش یابد. در حال حاضر ، قرارداد نفتی ماه مه با قیمت 60 دلار به فروش می رسد. بنابراین ، آقای X یک قرارداد (از 1000 بشکه) خریداری می کند. حال ، اگر نزدیک به انقضا ، قیمت نفت به 65 دلار افزایش یابد ، آقای A سود 5000 دلار [(65 دلار کمتر از 60 * 1000 دلار] می کند. و اگر قیمت نفت به 55 دلار کاهش یابد ، آقای A ضرر می کند5000 دلار [(60 دلار - 55 دلار) x 1000].

مثال فوق شامل یک دلال بود. بگذارید یک مثال دیگر را در نظر بگیریم ، اما این بار محافظت از آن.

یک تولید کننده قصد دارد طی شش ماه یک میلیون بشکه نفت تولید کند. یا ، روغن در شش ماه آماده تحویل است. قیمت فعلی نفت 50 دلار است و تولید کننده در فروش نفت با این قیمت خوب نیست. با این حال ، قیمت می تواند در شش ماه تغییر زیادی کند.

اگر تولید کننده انتظار داشته باشد که قیمت ها در آینده افزایش یابد ، پس نمی خواهد قیمت را قفل کند. اما اگر او معتقد باشد قیمت کاهش یافته است ، می خواهد با استفاده از یک قرارداد آتی ، قیمت را قفل کند.

اکنون فرض کنید هزینه شش ماهه قرارداد آتی نفت 53 دلار است. با ورود به این قرارداد ، تولیدکننده وظیفه دارد یک میلیون بشکه نفت را به 53 دلار تحویل دهد.

حرف آخر

قراردادهای آتی یک بازی با مبلغ صفر است. این بدان معناست که اگر یک طرف میلیون ها دلار از دست بدهد ، طرف مقابل میلیون ها دلار به دست می آورد. با این وجود ، چنین قراردادهایی به سرمایه گذاران راه سرمایه گذاری دیگری می دهد تا سود بزرگی کسب کنند و همچنین ریسک پرچین را کسب کنند. اگرچه این بازار دارای نوسانات بالاتری است ، اما از سرمایه گذاران با هزینه های پایین تجارت و همچنین فرصتی برای کسب سود بیشتر سود می برد.

آینده را در مقابل گزینه ها بخوانید و در مقابل آینده به جلو بروید تا در مورد تفاوت بین این موارد بیشتر بدانید.

سوالات متداول (سؤالات متداول)

قراردادهای آتی یک توافقنامه حقوقی است که به خریداران و فروشندگان اجازه می دهد تا در آینده با یک نرخ خاص دارایی اساسی را در برخی از تاریخ ها خریداری و بفروشند.

دارایی های اساسی در یک قرارداد آتی می تواند سهام ، اوراق قرضه ، فلزات ، کالاها و موارد دیگر باشد.

فرض کنید یک تولید کننده قصد دارد در شش ماه یک میلیون بشکه نفت تولید کند. یا ، روغن در شش ماه آماده تحویل است. قیمت فعلی نفت 50 دلار است و تولید کننده در فروش نفت با این قیمت خوب نیست. با این حال ، قیمت می تواند در شش ماه تغییر زیادی کند. اگر تولید کننده انتظار داشته باشد که قیمت ها در آینده افزایش یابد ، پس نمی خواهد قیمت را قفل کند. اما اگر او معتقد باشد قیمت کاهش یافته است ، می خواهد با استفاده از یک قرارداد آتی ، قیمت را قفل کند.

اشکال اصلی یک قرارداد آتی به شرح زیر است: 1. سرمایه گذاران می توانند به دلیل نوسانات زیاد ضررهای بزرگی را متحمل شوند. 2. به دلیل حداقل اندازه قرارداد ، مبلغ زیادی پول لازم است. این امر بسیاری از سرمایه گذاران کوچک را از شرکت در بازار آینده دور می کند. 3. درک آن نسبت به بازار سهام نسبتاً سخت تر است.

پاکسازی ها نقش مهمی در اجرای قراردادهای آتی دارند. آنها پرداخت بین خریداران و فروشندگان را تسهیل می کنند و هر تجارت را تضمین می کنند. به همین دلیل است که سرمایه گذاران موظفند پول حاشیه کوچک را واریز کنند. این بدان معناست که سرمایه گذاران از پول کارگزار یا پاکسازی خود برای تجارت آینده استفاده می کنند. با توجه به سطح بالای ریسک ، اعضای پاکسازی به طور کلی بانک های بزرگ و شرکت های خدمات مالی هستند.