استراتژی های رایج برای استفاده از قیمت میانگین وزنی حجمی چیست؟

آدام هیز، دکترای CFA، یک نویسنده مالی با بیش از 15 سال تجربه در وال استریت به عنوان معامله گر مشتقات است. آدام علاوه بر تخصص گسترده اش در تجارت مشتقه، در اقتصاد و امور مالی رفتاری متخصص است. آدام فوق لیسانس خود را در اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکترای خود را دریافت کرد. از دانشگاه ویسکانسین مدیسون در جامعه شناسی. او دارای منشور CFA و همچنین دارای مجوزهای سری 7، 55 و 63 FINRA است. او در حال حاضر در دانشگاه عبری اورشلیم به تحقیق و تدریس جامعه شناسی اقتصادی و مطالعات اجتماعی مالی می پردازد.

Somer G. Anderson CPA، دکترای حسابداری، و یک استاد حسابداری و مالی است که بیش از 20 سال در صنایع حسابداری و مالی کار کرده است. تخصص او طیف گسترده ای از حوزه های حسابداری، امور مالی شرکت، مالیات، وام دهی و امور مالی شخصی را پوشش می دهد.

پیت راتبرن نویسنده مستقل، ویرایشگر کپی و بررسی کننده واقعیت است که در اقتصاد و امور مالی شخصی تخصص دارد. او بیش از 25 سال را در زمینه آموزش متوسطه گذرانده است و از جمله موارد دیگر، ضرورت سواد مالی و امور مالی شخصی را به جوانان در آغاز زندگی مستقل آموزش داده است.

قیمت میانگین وزنی حجمی (VWAP) چیست؟

قیمت میانگین وزنی حجمی (VWAP) معیاری است که معمولاً مورد استفاده قرار می گیرد که از نسبت میانگین قیمت سهم برای یک سهم در مقایسه با حجم کل سهام معامله شده در یک بازه زمانی خاص به دست می آید. این معیار به سرمایه گذاران و تحلیلگران کمک می کند تا قیمت فعلی یک سهام را ارزیابی کنند و تعیین کنند که آیا قیمت نسبتاً بیش از حد یا کمتر از میانگین قیمت معاملات در روز است. اغلب این اطلاعات برای تسهیل ورود یا خروج از یک موقعیت استفاده می شود.

VWAP به عنوان یک معیار برای تعیین کیفیت اجراها در سفارشات بزرگ استفاده می شود. برای مثال، اگر یک مدیر پورتفولیو بخواهد هزاران سهم را به دست آورد، اما همچنین بخواهد موقعیتی را کمتر از میانگین قیمت روز خریداری کند، VWAP معمولاً قیمتی است که باید شکست بخورد. معامله‌گری که وظیفه کسب چنین موقعیت بزرگی را دارد، بر اساس مقایسه بین میانگین قیمت خرید و VWAP در زمان جمع‌آوری موقعیت، موفق در نظر گرفته می‌شود.

نکات کلیدی:

• قیمت میانگین وزنی حجمی (VWAP) نسبتی است از قیمت تجمعی سهام به حجم تجمعی معامله شده در یک دوره زمانی معین.
• این معیار اغلب به عنوان معیاری برای مقایسه اجرای تجاری عمل می کند.
• VWAP از داده های روزانه استفاده می کند.
• برخی از معامله گران از VWAP برای نشان دادن زمان سیگنال های خرید و فروش برای معاملات روزانه استفاده می کنند.

درک قیمت میانگین وزنی حجمی (VWAP)

VWAP یک معیار قیمت روزانه است که می تواند برای کمک به سرمایه گذاران در تصمیم گیری در مورد اتخاذ رویکرد فعال یا غیرفعال برای ورودی های موقعیت استفاده شود. همچنین می تواند برای تصمیم گیری در مورد ورود یا خروج از یک امنیت خاص مفید باشد. بسیاری از معامله‌گران از VWAP برای کمک به خرید با قیمت‌های نسبتا ارزان و فروش با قیمت‌های نسبتاً بالاتر استفاده می‌کنند.

محاسبه میانگین قیمت وزنی حجمی (VWAP)

VWAP با استفاده از قیمت افتتاحیه برای هر روز و تنظیم در زمان واقعی تا پایان جلسه محاسبه می شود. بنابراین، محاسبه فقط از داده های روزانه استفاده می کند. فرمول محاسبه VWAP به شرح زیر است:

محاسبه با قیمت معمولی (TP) قیمت اولین نوار یا شمع تکمیل شده در نمودار شروع می شود و این بدان معنی است که به چارچوب زمانی نمودار مشاهده می شود. به عنوان مثال ، در یک نمودار پنج دقیقه ای ، این قیمت معمولی نوار یا شمع پنج دقیقه ای اول خواهد بود. این سطح قیمت میانگین قیمت بالا ، قیمت پایین و قیمت بسته شدن شمع است. مثال زیر را با استفاده از این ورودی های از پیش انتخاب شده در نظر بگیرید: [(H+L+C)/3] ، اگر H = 44. 54 ، L = 43. 96 و C = 44. 28.

مرحله بعدی در محاسبه VWAP ضرب TP با حجم (v) در دوره ای است که برای یافتن حجم کل قیمت (TPV) اندازه گیری می شود. اگر V = 35،000 ، سپس TPV به شرح زیر محاسبه می کند:

VWAP برای اولین شمع به پایان می رسد که قیمت معمولی است زیرا مؤلفه حجم در اولین تکرار محاسبه لغو می شود. با این حال ، همه چیز برای شمع بعدی تغییر می کند. سپس فرمول قیمت و حجم تجمعی را در روش زیر برای شمع دوم و به طور مشابه برای هر شمع بعدی پس از آن محاسبه می کند:

اگر تصور کنیم که شمع دوم با قیمت معمولی 43. 96 بسته شده و حجم 32000 ، قیمت و حجم آن برای شمع دوم 1،406،720 خواهد بود. این مقدار برای اولین شمع به TPV اضافه می شود. VWAP در حال اجرا در کل حجم و اطلاعات قیمت جمع آوری شده در طول روز است تا VWAP فعلی را در زمان واقعی ارائه دهد.

بنابراین ، برای ادامه مثال ، VWAP را می توان با تقسیم مبلغ TPV با مقدار حجم تجمعی 67000 (35،000 از شمع 1 و 32،000 از شمع 2) محاسبه کرد. بنابراین ، VWAP پس از شمع دوم به شرح زیر بدست می آید:

VWAP = 1549000 + 1406720 /67000 = 44. 11

این شاخص برای هر دوره زمانی محاسبه می شود تا VWAP را برای هر نقطه داده در یک نمودار سهام Intraday نشان دهد. این کار به طور خودکار با ترسیم الگوریتم های پلتفرم انجام می شود. بنابراین ، معامله گر فقط برای دیدن نتایج محاسبه VWAP باید یک بازه زمانی داخلی را مشخص کند.

اهمیت VWAP

از آنجا که قیمت و حجم را در ارزش خود با هم ترکیب می کند ، بیشتر تحلیلگران VWAP را نماینده تر از قیمت متوسط واقعی سهام می دانند. محاسبه VWAP مستقل از قیمت بسته شدن سهام است و به طور مستقیم تأثیر نمی گذارد.

از آنجا که محاسبه VWAP مبتنی بر داده های تاریخی است ، هنوز هم یک شاخص عقب مانده در نظر گرفته می شود ، اما این امر باعث نمی شود تا معامله گران از این اقدام برای تعیین سطح پشتیبانی و مقاومت مناسب برای معاملات داخلی جلوگیری کنند. علاوه بر این ، به دلیل اینکه معامله گران نهادی از VWAP به عنوان معیار فعالیت اجرای استفاده می کنند ، سطح قیمت VWAP در عملکرد قیمت داخلی بسیار تأثیرگذار است.

استفاده از VWAP

به دلایلی که قبلاً گفته شد ، بیشتر معامله گران حرفه ای موافق هستند که VWAP هنگام تجارت در بازه های زمانی کوتاه مدت تأثیرگذار و مفید است. استراتژی های معاملات داخلی با استفاده از VWAP ممکن است به سادگی خرید اولین قیمت بسته شدن بالاتر از VWAP به عنوان ورودی باشد و در یک نقطه از پیش تعیین شده بالاتر از آن بفروشد. اما بیشتر اوقات ، استراتژی های تجارت کمی پیچیدگی بیشتری نسبت به آن دارند.

دلیل این امر اعتقاد گسترده در بین بازرگانان حرفه ای و غیر حرفه ای است که به اندازه کافی معامله گران نهادی از VWAP به عنوان معیار استفاده می کنند. معامله گران اغلب بر این باورند که شناخت این پویا باید در استراتژی معاملاتی انجام شود.

در نتیجه ، یک معامله گر ممکن است از VWAP به عنوان فیلتر برای فعالیت خود استفاده کند. آنها ممکن است فقط زمانی که قیمت زیر VWAP باشد و در صورت قیمت بالاتر از VWAP کوتاه باشد ، طولانی شود. این فیلتر براساس این دیدگاه است که خریداران با معیار در هنگام افزایش قیمت زیر VWAP ، بیشتر از زمانی که بالاتر از آن باشد ، بیشتر از آن پشتیبانی می کنند. این فیلتر برای روزها با عملکرد قیمت نسبتاً جانبی خوب کار می کند.

در مقابل ، سایر معاملات ممکن است تاکتیک مخالف را ترجیح دهند. بنابراین آنها فرض می کنند که ورودی های خرید سهام فقط باید در شرایطی اتفاق بیفتد که قیمت بالاتر از VWAP باشد و ورودی های کوتاه با فروش فقط باید در شرایطی که قیمت زیر آن باشد انجام شود. این فیلتر براساس این دیدگاه است که ناظران معیار قادر به دریافت قیمت مورد نظر خود نیستند و مجبور می شوند سهام را برای روز خود به سمت روند خود سوق دهند. این فیلتر برای روزهایی که روند خوبی برای روز داشتند ، چه به سمت بالا و چه به سمت پایین ، به خوبی کار می کنند.

به نظر نمی رسد که هیچ تاکتیکی که بیش از تعداد زیادی از معاملات انجام شده است ، یک لبه آماری را در خود جای داده است. بنابراین معامله گران اغلب رویکردهای VWAP خود را با سایر نشانه ها ترکیب می کنند. این به آنها کمک می کند تا بسته به نحوه درک عملکرد روز ، با یک فیلتر سودآورتر کار کنند.

به عنوان مثال ، یک معامله گر همچنین می تواند از VWAP در رابطه با گروههای بولینگر استفاده کند. اینها مجموعه ای از خطوط روند طراحی شده دو انحراف استاندارد (مثبت و منفی) به دور از میانگین حرکت ساده (SMA) از قیمت یک امنیت است که می تواند با ترجیحات کاربر تنظیم شود. معامله گران ممکن است بر اساس یک سیگنال VWAP وارد تجارت شوند و بر اساس سیگنال باند بولینگر یا برعکس از تجارت خارج شوند.

شاید جالب ترین استفاده از تجارت VWAP از برنامه نویسان باشد که یک انحراف استاندارد از محدوده قیمت را ایجاد کرده اند که به VWAP لنگر زده شده است. این مناطق قیمت را در بالا و پایین تر از VWAP ایجاد می کند که اقدامات پشتیبانی و مقاومت در زمان واقعی را به طرز شگفت آور قوی و واقعی ایجاد می کند (مثال زیر را ببینید).

نمودار و مثال تجارت VWAP

نمونه فرضی زیر را از نسخه پیچیده تری از نمایندگی VWAP در نظر بگیرید. این نمودار در زیر یک بازه زمانی 5 دقیقه ای را در مدت زمان بیش از دو روز به تصویر می کشد (برای نمودار بزرگ شده روی گرافیک کلیک کنید). خط VWAP که در اینجا نشان داده شده است (خط آبی) یک فیلتر استراتژی داخلی عالی را ایجاد می کند. همه روزها مانند این تجارت نمی کنند ، اما این دو روز نمایانگر یک عمل نسبتاً جانبی قیمت بود و در چنین شرایطی ، معامله گران داخل کشور دوست دارند یک برنامه بازی داشته باشند. یک استراتژی برای انجام معاملات بر اساس وارونگی به میانگین قیمت روز در اینجا به خوبی کار می کند. در این تنظیم ، نشانگر VWAP بسیار مفید می شود.

هنگامی که مناطق اضافی به نمودار اضافه می شوند که از نظر آماری مسافت قابل توجهی از خط VWAP را نشان می دهد ، می توانند دستورالعمل های عالی را برای شروع موقعیت های طولانی (در مناطق پشتیبانی) یا به موقعیت های کوتاه مدت اولیه (در مناطق مقاومت) ارائه دهند. یک رویکرد برای معاملات ممکن است شروع ورود طولانی در هنگام بسته شدن قیمت در یک منطقه پشتیبانی ، با یک دستور توقف از دست دادن در خارج از دورترین خط منطقه و یک هدف سود در خط VWAP باشد. تنظیم مشابهی برای فروش کوتاه در مقاومت نیز می تواند استفاده شود.

این روش در روزهای روند به سرعت شکست می خورد و چندین روز موفق در روزهای جانبی انجام می شود. همچنین توجه داشته باشید که مناطق پشتیبانی و مقاومت از روزهای گذشته نیز می تواند بازارهای قابل توجهی برای روزهای آینده باشد که قیمت آن در حال حرکت است.