انجام معاملات کوتاه مدت

بررسی دقت نظر

فرآیند بررسی دقیق، اطلاعات زیادی را در مورد شرکت مورد نظر در تمام مناطق عملیاتی آن ارائه می‌کند. هدف بررسی دقت لازم این است که همه این اطلاعات را در یک داستان منسجم گردآوری کند.

این معمولاً شامل افرادی می‌شود که مسئول فرآیند بررسی دقیق هستند و تصمیم می‌گیرند که آیا چیزی وجود دارد که در این فرآیند افشا شده است که نظر اولیه آنها را در مورد معامله تغییر می‌دهد.

• آیا معامله همچنان ادامه دارد؟
• آیا باید با مجموعه ای از عهدنامه ها پیش برود؟
• چه نگرانی هایی باید با شرکت هدف مطرح شود؟

اینها نمونه ای از سوالاتی هستند که در طول بررسی دقت لازم به وجود می آیند.

تاریخچه اهتمام لازم

این خط از بازرگان ونیز شکسپیر نشان می‌دهد که نوعی کوشش لازم تا سال 1605 وجود داشته است.

در واقع، اولین استفاده شناخته شده از اصطلاح "سنجش لازم" اندکی قبل از نمایشنامه شکسپیر در سال 1598 انجام شد. اما دقت لازم ممکن است به اندازه خود تراکنش ها قدیمی باشد - با خود معامله نیاز به دانستن بیشتر در مورد طرف مقابل را ایجاد می کند.

تا قرن بیستم بود که کوشش مناسب شکل ساختارمندتری را که امروزه می شناسیم به خود گرفت. اولین باری که بررسی دقیق در اسناد SEC ذکر شد، سال 1933 بود، اما منصفانه است که فرض کنیم ورود روش‌های حسابداری مدیریت پیچیده‌تر در دهه دوم قرن بیستم، اولین گام‌های آزمایشی در بررسی مدرن را شاهد بود.

چه نوع دقت لازم وجود دارد؟

در ادغام ها و ادغام ها، ما معمولاً به چهار نوع اصلی بررسی دقیق فکر می کنیم:

: تمرکز بر عملکرد مالی شرکت تا تاریخ حاضر و اطمینان از دقیق و پایدار بودن اعداد ارائه شده در صورتهای مالی.: تمرکز بر تمامی جنبه های حقوقی شرکت و روابط آن با ذینفعان. حوزه‌هایی که معمولاً مورد تجزیه و تحلیل قرار می‌گیرند شامل مجوزها، مسائل نظارتی، قراردادها و هر گونه بدهی قانونی است که ممکن است معلق باشد.: تمرکز بر عملیات شرکت - اساساً نگاه کردن به چگونگی تبدیل ورودی ها به خروجی توسط شرکت. این به طور کلی به عنوان آینده نگرترین نوع بررسی دقیق در نظر گرفته می شود.: تمرکز بر کلیه امور مالیاتی شرکت و اطمینان از پرداخت کامل بدهی های مالیاتی آن تا به امروز. دقت در مالیات همچنین به چگونگی تأثیر ادغام بر بدهی های مالیاتی واحد جدید ایجاد شده توسط معامله می پردازد.

چرا دقت لازم مهم است؟

ادغام یا خرید بزرگترین معامله شرکتی است که هر کسب و کاری انجام می دهد.

دقت لازم به شرکت ها این امکان را می دهد که این معاملات را از نقطه نظر آگاهانه انجام دهند.

می‌تواند با نشان دادن نقاط ضعف (یا پرچم‌های قرمز) شرکت هدف و همچنین شناسایی برخی فرصت‌ها در شرکت هدف که قبلاً از وجود آن‌ها اطلاعی نداشت، ارزش قابل توجهی برای خریدار ایجاد کند.

چالش های کوشش مناسب چیست؟

به دست آوردن درک عمیق از یک شرکت می تواند یک فرآیند بسیار تخصصی فراتر از اکثر افراد بدون تجربه در این زمینه باشد.

چالش‌های بی‌شماری وجود دارد، اما موارد زیر معمولاً از رایج‌ترین آنها هستند:

• ندانستن چه سوالاتی بپرسید: بسیار مهم است که از قبل بدانیم این مسائل چیست و برای بررسی صحیح آنها چه سوالاتی باید پرسیده شود.
• کندی اجرا: درخواست از فروشندگان برای به دست آوردن اسناد یا اطلاعات ممکن است زمان بر باشد که اغلب نتیجه آن تاخیر در بسته شدن معامله است.
• فقدان ارتباط: فروشندگان ، حتی فروشندگان مایل ، تمایل دارند که احتیاط را به عنوان یک دردسر در نظر بگیرند و منجر به بی حوصلگی ، ارتباط ضعیف و حتی اصطکاک شوند.
• عدم تخصص: این احتمال وجود دارد که حداقل برخی از قسمت های فرآیند دقت لازم را داشته باشید (به عنوان مثال ، یک متخصص IP) ، باید مقداری دست استخدام شده را وارد کنید.
• چالش های هزینه: دقت کافی می تواند گران باشد ، در ماه ها و ساعات تخصصی گسترده ای اجرا می شود و بسیاری از آنها به اشتباه فکر می کنند که می توانند گوشه ها را قطع کنند.

انجام احتیاط

انجام دقت کافی یک مؤلفه اساسی هر معامله M&A است.

انجام دقت کافی به معنای تجزیه و تحلیل کامل یک تجارت تجاری است. این کار به طور معمول توسط یک خریدار بالقوه قبل از معاملات تجاری انجام می شود.

نحوه انجام دقت کافی در مورد یک شرکت با معامله متفاوت است ، اما مراحل خاصی وجود دارد که برای هر معامله مشترک است. به عنوان یک قاعده کلی ، هرچه معامله بزرگتر و پیچیده تر باشد ، دقت بیشتری لازم خواهد بود.

Dealroom یک کاتالیزور برای دقت در صدها معاملات M&A بوده است و مراحل زیر برای دقت کافی در هر یک از آنها وجود داشته است:

• برگه درامد
• ترازو
• توافق نامه مشارکت
• قراردادهای موجود
• سوابق سود/ضرر
• گزارش های سالانه
• پرونده های مالیاتی
• شیوه های تجاری و عملیاتی

می توانید لیست چک دقیق دقیق را در زیر پیدا کنید.

از لیست های دقیق با دقت استفاده کنید

گزارش های دقیق و دقیق Dealroom و Playbooks به تیم کمک می کند تا از ابتدا با دقت کافی مدیریت کند. کوشش شامل بسیاری از قسمت های متحرک است و برای موفقیت یک معامله بسیار مهم است.

کتابخانه ما از پیش ساخته آماده استفاده از کتابهای پخش ، تیم ها را قادر می سازد تا اطلاعات لازم را به طور کامل و مؤثر جمع آوری کنند.

به گالری الگوهای کوشش دسترسی پیدا کنید

لیست های دقیق با دقت

گزارش های دقیق و دقیق Dealroom و Playbooks به تیم کمک می کند تا از ابتدا با دقت کافی مدیریت کند. کوشش شامل بسیاری از قسمت های متحرک است و برای موفقیت یک معامله بسیار مهم است.

کتابخانه ما از پیش ساخته آماده استفاده از کتابهای پخش ، تیم ها را قادر می سازد تا اطلاعات لازم را به طور کامل و مؤثر جمع آوری کنند.

به گالری الگوهای کوشش دسترسی پیدا کنید

مراحل فرآیند دقت و دقت مناسب ، سیاست ها و رویه ها

دقت کافی در M&A یک فرآیند طولانی و ارعاب کننده است که شامل چندین طرف و مراحل است. ذکر شده مراحل کلی فرآیند با دقت انجام می شود.

1. اهداف پروژه را ارزیابی کنید

مانند هر پروژه ، اولین قدم که اهداف شرکت ها را ترسیم می کند. این به مشخص کردن منابع مورد نیاز ، آنچه شما نیاز دارید کمک کنید و در نهایت اطمینان حاصل کنید که با استراتژی فراگیر شرکت اطمینان حاصل کنید.

این شامل سؤالات درون نگرانه ای است که در مورد آنچه شما برای به دست آوردن از این تحقیق نیاز دارید ، می چرخد.

2. تجزیه و تحلیل مالی تجاری

این مرحله حسابرسی جامع سوابق مالی است. این تضمین می کند که اسنادی که در یادداشت اطلاعات محرمانه (CIM) به تصویر کشیده شده اند ، کنده نشده اند.

علاوه بر این ، این کمک می کند تا سلامت دارایی شرکت ، عملکرد کلی مالی و ثبات را ارزیابی کند و هرگونه پرچم قرمز را تشخیص دهد.

برخی از موارد مورد بازرسی در اینجا عبارتند از:

• ترازنامه و صورتهای درآمد
• برنامه های موجودی
• پیش بینی ها و پیش بینی های آینده
• روند درآمد ، سود و رشد
• تاریخچه و گزینه های سهام
• بدهی های کوتاه مدت و بلند مدت
• فرم های مالیاتی و اسناد
• چند برابر و نسبت های ارزیابی در مقایسه با رقبا و معیارهای صنعت

3. بازرسی کامل از اسناد

این مرحله با احتیاط به عنوان یک مکالمه دو طرفه بین خریدار و فروشنده آغاز می شود. خریدار از اسناد مربوطه برای ممیزی ، انجام مصاحبه یا نظرسنجی با فروشنده درخواست می کند و به بازدید از سایت می رود.

پاسخگویی و سازمان در پایان فروشنده مهم برای تسریع در این روند است. در غیر این صورت ، ممکن است یک تجربه دشوار برای خریدار ایجاد کند.

در زیر ، خریدار اطلاعات جمع آوری شده را برای اطمینان از شیوه های مناسب تجارت و همچنین تعهدات قانونی و زیست محیطی بررسی می کند. این بخش عمده روند دقت کافی است.

به طور کلی ، خریدار درک بهتری از شرکت به طور کلی کسب می کند و می تواند ارزش بلند مدت را بهتر ارزیابی کند.

4- برنامه تجاری و تجزیه و تحلیل مدل

در اینجا ، خریدار به طور خاص به برنامه ها و مدل های تجاری شرکت هدف نگاه می کند. این برای ارزیابی این است که آیا این قابل دوام است و چقدر مدل شرکت با آنها ادغام می شود.

5. شکل گیری ارائه نهایی

پس از جمع آوری اطلاعات و اسناد ، افراد و تیم ها برای به اشتراک گذاشتن و ارزیابی یافته های خود همکاری می کنند.

تحلیلگران از اطلاعات جمع آوری شده برای انجام تکنیک ها و روش های ارزیابی استفاده می کنند. این امر دلار نهایی را که شما مایل به ارائه در هنگام مذاکره هستید ، اثبات می کند.

6. مدیریت ریسک

مدیریت ریسک به طور کامل به شرکت هدف و پیش بینی خطرات مربوط به معامله می پردازد.

مدت زمان احتیاط چه مدت است

در حالی که نقشه برداری از جاده ها ، ممکن است پیش بینی شود که چقدر دقت کافی کافی است. علیرغم ماهیت جامع آن ، روند دقت کافی فقط باید بین 30 تا 60 روز طول بکشد.

این امر قابل دستیابی است اگر به یک تیم کارآمد و پویا از چندین کارکرد تجاری واگذار شود. در نهایت ، شما می خواهید در اسرع وقت معامله را ببندید ، در حالی که نیز کامل است.

اما ، در واقعیت ، کشف همه موضوعات و عوارض احتمالی در طول تحقیقات غیرممکن است. برخی از موارد تا ادغام کشف نمی شوند. با این حال ، همین ایده در مورد مزایای بالقوه صدق می کند.

این امر باعث تقویت اهمیت انرژی و کارآمد در عین حفظ کیفیت برای تحقق مهلت دوره دقت می شود.

چند مورد نیاز به دقت وجود دارد

کشت سازمان خوب و استراتژیک در هنگام تلاش برای پیمایش فرآیند دقیق و برآورده کردن الزامات لازم مهم است.

بنابراین می توانید سیستماتیک بمانید ، در زیر یک ساختار پوشه مدیریت دقیق با دقت برای معاملات M&A وجود دارد:

1. اسناد مربوط به معامله
2. اسناد شرکتی
3. قراردادها و توافق نامه ها
4. مشتریان ، فروش و بازاریابی
5. تهیه (تأمین کنندگان)
6. اموال و تجهیزات
7. محیطی
8. حقوقی ، دادخواهی و نظارتی
9. مالکیت معنوی
10. مالی
11. مالیات
12. منابع انسانی و کارمندان
13. بیمه
14. عملیات
15. فناوری اطلاعات
16. صنعت و دیگری

چگونه می توان در مورد یک شرکت خصوصی دقت کرد

هیچ دو معاملات M&A یکسان نیستند.

هر یک از شخصیت های خاص خود ، صاحب مشاغل و شخصیت های رهبری ، فرهنگ و صنعت برای ایجاد یک معامله منحصر به فرد را در خود جای داده است.

یکی از عواملی که معاملات را پیچیده تر و دقیق تر می کند ، وقتی یک شرکت به صورت خصوصی نگهداری می شود.

بر خلاف شرکت های بازرگانی عمومی ، شرکت های خصوصی به حراج گذاشته نمی شوند و به طور معمول در بازار سهام معامله می شوند.

سرمایه گذاران به راحتی نمی توانند سهام را خریداری کنند مگر اینکه آنها بنیانگذار باشند ، در آنجا شاغل باشند ، یا از طریق سرمایه گذاری سرمایه گذاری یا شرکت های سهام خصوصی سرمایه گذاری کرده اند.

جدا از اینکه سرمایه گذاری در شرکت های خصوصی دشوارتر است، آنها موظف به افشای عمومی اطلاعات زیادی نیستند. در مقایسه با شرکت‌های خصوصی، شرکت‌های دولتی نیز از استانداردهای سخت‌گیرانه‌تری برای فعالیت‌های تجاری و حسابداری برخوردار هستند.

در حالی که خرید شرکت‌ها و استارت‌آپ‌های خصوصی ممکن است بازده و پاداش بالایی داشته باشد، اما با پیچیدگی‌های مشخصی همراه است. اینها ممکن است فرآیند M&A را تحت تأثیر قرار دهند یا مانع شوند.

برای صرفه جویی در برخی از سردردها، در اینجا به تفصیل برخی از بهترین شیوه ها برای فرآیند بررسی دقیق سهام خصوصی آورده شده است:

• وضعیت مالی خود را درک کنید - حتی قبل از تحقیق در مورد شرکت ها یا تهیه پیش نویس LOI، باید به کتاب های خود نگاه کنید. آیا منابع کافی برای تکمیل تراکنش و بازگشت مجدد در صورت عدم موفقیت در اختیار دارید؟اگر نه، شاید سرمایه گذاری در مقیاس کوچکتر را در نظر بگیرید یا کمی صبر کنید.
• رویه‌های حسابداری و صورت‌های مالی - شرکت‌های سهامی عام باید از GAAP و IFRS پیروی کنند و برای اطمینان از انطباق، مرتباً حسابرسی می‌شوند. مقررات مربوط به شرکت های خصوصی چندان سختگیرانه نیست. این به آن‌ها اجازه می‌دهد تا از روش‌های حسابداری مختلف یا حتی شیوه‌های خارج از مسیر شکسته استفاده کنند. به جای حسابداری تعهدی سنتی، ممکن است غیرعادی نباشد که مبنای نقدی یا چیز دیگری دلخواه باشد.
• اندازه - شرکت های خصوصی تقریباً همیشه کوچکتر از دولتی هستند. این نه تنها به معنای کارمندان کمتر و فضای اداری کمتر است، بلکه احتمالاً درآمد کمتری نیز دارد.
• شیوه های منابع انسانی - کسب و کارهای کوچکتر و جوانتر ممکن است فرآیندهای منابع انسانی استانداردی نداشته باشند. در اینجا، می‌خواهید مواردی مانند فسخ مشکوک، هزینه‌های آزار و اذیت، شیوه‌های استخدام، و اگر/چه سیاست‌های محل کار وجود دارد را بررسی کنید.
• حقوقی - آخرین چیزی که از هر سرمایه‌گذاری می‌خواهید این است که به‌زودی متوجه شوید که مملو از مسائل قانونی است. برخی از جزئیاتی که در اینجا باید در نظر گرفته شوند عبارتند از انطباق مالیات، هرگونه دعاوی حقوقی گذشته یا معوق، و اطاعت کلی از حوزه های قضایی قابل اجرا.
• ارزش گذاری - روش های ارزش گذاری بین شرکت های خصوصی و دولتی یکسان است. با این حال، شما باید برای کمبود نقدینگی و ارزش بازار در دسترس عموم خود را تنظیم کنید.
• مدیریت و رهبری - شرکتی که قصد خرید آن را دارید می‌تواند زاییده فکر خواهر و برادر یا دوستان باشد. به این معنی که آنها می توانند کمی محافظ باشند. شما می خواهید با آنها ملاقات کنید و آنها را بشناسید تا مشخص کنید که آیا خصومت مرتبط با معامله وجود دارد یا خیر. در مجموع، مدیریت ضعیف و ناراضی، فرآیند بررسی و دقت نظر جانبی خرید و فروش را کاهش می‌دهد و بر کسب‌وکار تأثیر منفی می‌گذارد.
• کسب و کار - به طور کلی، آیا به شرکت، استراتژی و ماموریت آنها اعتقاد دارید؟آیا این چیزی است که به نظر شما واقعاً موفق است؟

فرآیند بررسی دقیق را به روش صحیح انجام دهید

انجام بررسی مناسب فرآیندی مهم و در عین حال خسته کننده است. در اینجا چند نکته مفید وجود دارد:

1. از نرم افزار مدیریت کوشش استفاده کنید - نرم افزار مدیریت کوشش ویژگی های اتاق داده مجازی سنتی را با قابلیت های مدیریت پروژه ترکیب می کند. این به کاربران این امکان را می دهد که نه تنها داده ها را به صورت ایمن ذخیره کنند، بلکه به طور موثر فایل ها را مدیریت و به اشتراک بگذارند.
2. شروع زودهنگام - فرآیند سخت کوشی می تواند بسیار زمان بر باشد. بهتر است زودتر به صورت منظم شروع کنید. وقتی تیم ها از ابزاری مانند DealRoom استفاده می کنند، می توانند در عرض چند دقیقه فرآیند را شروع کنند.
3. از لیست های چک استفاده کنید - وقتی تیم ها از یک نرم افزار مدیریت کوشش استفاده می کنند ، می توانند به راحتی لیست های چک سازمان یافته ایجاد کنند. به عنوان مثال ، اتاق ها می توانند در مراحل مختلف کوشش تقسیم شوند. کاربران می توانند با اتمام کار ، موارد را به طور مؤثر بررسی کنند.
4. خطرات احتمالی را در طول فرآیند برطرف کنید - اگر تنگناها و خطرات احتمالی در هنگام کوشش بوجود می آیند ، تیم ها باید سریعاً به آنها بپردازند.
5. استخدام متخصصان - استخدام متخصصان M&A مانند بانک های سرمایه گذاری و مشاوران باعث می شود فرایند دقت کافی کارآمدتر شود. تیم های معاملاتی تجربه انجام کوشش را دارند و اقدامات لازم را برای انجام می دانند.

فرآیند دقت کافی با Dealroom

به طور سنتی ، فرآیند دقت کافی با استفاده از یک اتاق داده مجازی ، ردیاب های اکسل و ایمیل های یک طرفه انجام می شود.

متأسفانه ، این امر باعث ناکارآمدی مانند نگرانی های کنترل نسخه ، سوء استفاده ، کار تکراری و سیلوهای اطلاعاتی می شود.

با Dealroom ، تمام کوشش ها را می توان در داخل سکو مدیریت کرد.

تیم ها دیگر مجبور نیستند بین چندین سیستم عامل جابجا شوند و این اجازه می دهد تا کوشش تا 40 ٪ سریعتر تکمیل شود. آنها می توانند با زحمت اطلاعات را به اشتراک بگذارند و در داخل و همچنین خارجی با مشتری همکاری کنند.

افکار نهایی

روند دقت کافی هرگز آسان نیست ، اما این بدان معنی نیست که باید ناکارآمد و بی نظم باشد. با استفاده از نرم افزار مناسب و گردش کار ، کوشش می تواند ساده و مولد باشد.

از این گذشته ، اطلاعاتی که در هنگام کوشش کشف می شود ، برای موفقیت یک معامله بسیار مهم است.

نرم افزارهای دقیق مانند Dealroom ، تیم ها را به ابزارهای مناسب مجهز می کنند تا بتوانند سریعتر و در عین حال کارآمد باشند.