چگونه برای محاسبه نرخ بازده سرمایه گذاری?

فرض کنید یک سرمایه گذار که دلار ایالات متحده را در اختیار دارد باید بین دو سرمایه گذاری با ریسک برابر و نقدینگی تصمیم بگیرد. فرض کنید یکی سرمایه گذاری بالقوه یک سال است گواهی سپرده (سی دی) نوعی سپرده که نرخ سود بالاتری را برای سپرده گذار در ازای وعده واریز پول برای مدت زمان مشخص فراهم می کند. صادر شده توسط یک بانک ایالات متحده در حالی که دومین سرمایه گذاری بالقوه یک سی دی یک ساله است که توسط یک بانک انگلیسی صادر می شود. برای سادگی فرض می کنیم که علاقه در هر دو سی دی با استفاده از علاقه ساده و نه با فرمول ترکیب محاسبه می شود. سی دی نوعی سپرده است که نرخ بهره بالاتری را برای سپرده گذار در ازای وعده واریز پول برای مدت زمان مشخصی فراهم می کند. مدت زمان می تواند شش ماه, یک سال, دو سال, یا هر دوره دیگر تصمیم توسط بانک. اگر سپرده می خواهد به برداشت پول زودتر, او باید یک ضربه ی پنالتی پرداخت.

با توجه به ویژگی های قابل قبول ریسک و نقدینگی سرمایه گذار سرمایه گذاری را با بالاترین نرخ بازده انتخاب می کند. اگر سرمایه گذار عمل ساده لوحانه, او به سادگی ممکن است مقایسه نرخ بهره بین دو سرمایه گذاری و یکی که بالاتر است را انتخاب کنید. اما این لزوما بهترین انتخاب نخواهد بود. برای دیدن چرا, ما نیاز به راه رفتن را از طریق محاسبه نرخ بازده در این دو سرمایه گذاری.

ابتدا باید برخی از داده ها را جمع کنیم که به جای استفاده از مقادیر خاص به طور کلی انجام خواهیم داد. نمونه هایی با ارزش واقعی در بخش بعد معرفی شده اند.

اجازه دهید الکترونیکی_$/£= استروژن نقطه. E_$/£الکترونیکی = استروژن انتظار می رود یک سال از هم اکنون. i_$= نرخ سود یک ساله یک سی دی در ایالات متحده (به صورت اعشاری). i_£= نرخ بهره یک ساله یک سی دی در انگلیس (به صورت اعشاری).

نرخ بازده ایالات متحده

نرخ بازده در سی دی ایالات متحده به سادگی نرخ بهره در سپرده که است. رسمیتر,

این به این دلیل است که نرخ بهره درصد افزایش ارزش سپرده را در طول سال توصیف می کند. همچنین ساده است زیرا نیازی به تبدیل ارز نیست.

نرخ بازده انگلیس

تعیین نرخ بازده سی دی انگلیس دشوارتر است. اگر یک سرمایه گذار ایالات متحده با دلار می خواهد به سرمایه گذاری در سی دی بریتانیا, او باید اول تبادل دلار برای پوند در بازار نقطه و سپس با استفاده از پوند انگلیس (£) برای خرید سی دی بریتانیا. پس از یک سال, او باید تبدیل پوند به دلار در نرخ ارز است که غالب سپس. نرخ بازده سرمایه گذاری که درصد تغییر در ارزش دلار در طول سال است. برای محاسبه این می توانیم روش زیر را دنبال کنیم.

فرض کنید سرمایه گذار ص دلار به سرمایه گذاری ( پ برای اصل) است.

مرحله 1: دلار را به پوند تبدیل کنید.

تعداد پوندهایی است که سرمایه گذار در ابتدای سال خواهد داشت.

مرحله 2: خرید سی دی بریتانیا و کسب علاقه در پوند در طول سال.

تعداد پوند سرمایه گذار در پایان سال است. اولین اصطلاح داخل پرانتز اصل را برمی گرداند. دوره دوم پرداخت سود است.

مرحله 3: تبدیل اصل به علاوه علاقه به دلار در یک سال.

الکترونیکی تعداد دلار سرمایه گذار می تواند انتظار داشته باشد در پایان سال است.

نرخ بازده در شرایط دلار از این سرمایه گذاری بریتانیا را می توان با محاسبه درصد تغییر مورد انتظار در ارزش دارایی های دلار سرمایه گذار در طول سال پیدا شده است, به عنوان زیر نشان داده شده:

R o R £ = P E $/£ ( 1 + i £ ) E $/£ e − P P .

پس از مقاطعه کردن ص, این کاهش می دهد به

R o R £ = E $/£ e E $/£ ( 1 + i £ ) − 1.

بنابراین نرخ بازده سرمایه گذاری خارجی پیچیده تر است زیرا مجموعه معاملات پیچیده تر است. برای سرمایه گذاری ایالات متحده, سپرده گذار به سادگی سپرده دلار و سود دلار در نرخ داده شده توسط نرخ بهره. با این حال, برای سپرده خارجی, سرمایه گذار ابتدا باید ارز تبدیل, سپس واریز پول در خارج از کشور سود بهره در واحد ارز خارجی, و در نهایت تبدیل ارز به دلار. نرخ بازده نه تنها به نرخ بهره خارجی بلکه به نرخ ارز نقطه ای و نرخ ارز مورد انتظار یک سال بستگی دارد.

توجه داشته باشید که طبق فرمول نرخ بازده سپرده خارجی با تغییرات نرخ بهره خارجی و ارزش ارز مورد انتظار رابطه مثبت دارد و با ارزش ارز نقطه ای رابطه منفی دارد.

نکات کلیدی

• یک سرمایه گذار دلاری: نرخ بازده سپرده ایالات متحده برابر با نرخ بهره است_$= من_$.
• برای یک دلار سرمایه گذار نرخ بازگشت در سپرده های خارجی بستگی به خارجی نرخ بهره به نقطه نرخ ارز و نرخ ارز انتظار می رود غالب در زمان سپرده است بازخرید: در خصوص R o R £ = E $/£ e E $/£ ( 1 + i £ ) − 1 .

ورزش

سوالات معرض خطر . همانطور که در محبوب تلویزیون بازی نشان می دهد, شما پاسخ به یک سوال داده می شود و شما باید با این سوال پاسخ. مثلا, اگر پاسخ این است" مالیات بر واردات, "سپس سوال درست است" تعرفه چیست?”